Покупка иностранных акций, облигаций и ETF станет доступна гражданам и компаниям Узбекистана через местные биржи и брокеров — но только при статусе квалифицированного инвестора. Сделки на заемные деньги запрещены, а торговля не начнется автоматически: сначала Национальное агентство перспективных проектов (НАПП) должно одобрить конкретные бумаги, а брокеры — выполнить условия «регуляторной песочницы».
Какие бумаги попадут в допуск и как пройдут сделки
Положение НАПП, вступившее в силу 12 ноября, допускает торговлю акциями из иностранных фондовых индексов, облигациями компаний и государств других стран, а также паями и акциями ETF. В перечень входят бумаги индексных фондов и депозитарные расписки зарубежных эмитентов.
Сделки будут проходить двумя способами — первый через фонд, второй, вероятно, напрямую через брокера, но детали второго способа в исходном материале не раскрыты. Ключевое ограничение — статус квалифицированного инвестора: квалифицированных инвесторов ждут повышенные пороги по опыту, капиталу или объему сделок. Без этого статуса покупка иностранных бумаг недоступна.
Сделки на заемные деньги запрещены — маржинальная торговля иностранными бумагами в рамках режима не предусмотрена.
Торги не начнутся автоматически после вступления документа в силу. НАПП должно одобрить конкретные бумаги, а брокеры — подготовить техническую инфраструктуру и выполнить условия «песочницы». Только после этого инвесторы смогут выходить на рынок.
Зачем Узбекистану «песочница» для зарубежных бумаг
Узбекистан последовательно выстраивает регулируемый доступ к зарубежным рынкам капитала. Запуск «регуляторной песочницы» — это попытка открыть гражданам и компаниям мировые инвестиции, не снимая барьеры полностью. Ограничение по квалификации и запрет на заемные средства снижают риски для неподготовленных участников.
Для местных брокеров это новый сегмент бизнеса, требующий технологической подготовки и одобрения бумаг. Сроки запуска зависят от скорости работы НАПП и инфраструктуры брокеров. Когда именно стартуют первые сделки и какие бумаги попадут в одобренный список, пока не сообщается — инвесторам стоит следить за решениями НАПП и объявлениями брокеров.