Исследователи выяснили, что точность рынков предсказаний (prediction markets) обеспечивается не массовым участием, а действиями крошечной группы — всего 3% трейдеров. Остальные участники практически не влияют на итоговые котировки, что ставит под сомнение популярную идею «мудрости толпы».
Почему 97% участников Polymarket и PredictIt лишь создают шум
Группа учёных проанализировала данные крупных платформ для ставок на будущие события, включая Polymarket и PredictIt. Выяснилось, что лишь 3% наиболее информированных трейдеров генерируют сигналы, которые приближают рыночную цену к реальной вероятности события. Остальные 97% участников либо следуют за лидерами, либо вносят шум.
Авторы исследования подчёркивают: «Рыночная точность возникает не из агрегирования мнений толпы, а из малой группы осведомлённых игроков». Это означает, что широкое участие само по себе не гарантирует правильных прогнозов — ключевое значение имеет наличие стимулов для поиска и раскрытия частной информации.
Как новый дизайн DeFi-платформ должен переориентироваться на экспертов
Рынки предсказаний на блокчейне, такие как Polymarket, завоевали популярность именно благодаря открытости и децентрализации. Однако результаты исследования ставят под сомнение их главное преимущество — способность толпы «правильно» оценивать вероятность событий. Если точность зависит от горстки трейдеров, то дизайн платформ должен стимулировать именно их активность, а не просто привлекать массовую аудиторию.
Вывод исследователей: для повышения точности рынков предсказаний нужно не увеличивать число участников, а выявлять и поощрять информированных игроков.
На практике это может означать внедрение механизмов репутации, бонусов за точность или ограничений на ставки для неопытных пользователей. В противном случае платформы рискуют превратиться в шумные форумы, где решения принимаются на основе эмоций, а не фактов.
Почему DeFi-протоколам и DAO стоит пересмотреть механизмы голосования
Идея «мудрости толпы» долгое время была краеугольным камнем как традиционных рынков, так и крипто-проектов. Считалось, что чем больше людей участвует в голосовании, ставках или оценке активов, тем точнее результат. Новое исследование показывает, что это не всегда так: в prediction markets ключевую роль играет не количество, а качество информации, которой обладают отдельные трейдеры.
Для криптосообщества это особенно актуально, поскольку многие DeFi-протоколы (децентрализованные финансы) и DAO (децентрализованные автономные организации) полагаются на голосование и коллективные решения. Если механизмы стимулирования не настроены на привлечение экспертов, результаты могут быть далеки от оптимальных.
Итог: рынки предсказаний остаются полезным инструментом, но их эффективность напрямую зависит от правильного дизайна стимулов. Как именно платформы смогут отделить инсайдеров от шумных толп, не нарушив принципов децентрализации? Ответ на этот вопрос определит, сохранят ли prediction markets доверие аудитории.