Токенизированные казначейские облигации США уже принесли инвесторам доходность выше традиционных аналогов, а объём рынка превысил $1 млрд. Сектор реальных активов (RWA) на блокчейне растёт так быстро, что начал менять структуру традиционных финансов — хотя в масштабах TradFi он пока невелик, темпы прироста поражают даже консервативных аналитиков.
Пять категорий-лидеров: что токенизируют прямо сейчас
Согласно данным CoinTelegraph, быстрее всего на блокчейне появляются токенизированные версии пяти типов активов. Каждый из них решает свою задачу: от повышения ликвидности до упрощения доступа для розничных инвесторов.
Напомним, что акции Securitize рухнули на 40% после SPAC-дебюта, несмотря на общий бум токенизации.
- Казначейские облигации США — самый быстрорастущий сегмент: объём токенизированных Treasuries превысил $1 млрд, а доходность таких токенов часто выше, чем у традиционных аналогов.
- Недвижимость — токенизация позволяет дробить дорогие объекты на доли, делая инвестиции доступными для широкой аудитории.
- Акции публичных компаний — токенизированные акции торгуются 24/7 на децентрализованных биржах (DEX), что даёт гибкость, недоступную на фондовом рынке.
- Сырьевые товары — золото, нефть и другие ресурсы уже представлены в виде токенов, обеспеченных физическими запасами.
- Частные кредиты — корпоративные займы, токенизированные для вторичного рынка, привлекают институциональных инвесторов доходностью выше банковских депозитов.
Почему сектор растёт, несмотря на нехватку инфраструктуры
Главный тормоз для токенизации RWA — не только регулирование, но и отсутствие зрелой инфраструктуры. Тем не менее, объём рынка уже оценивается в десятки миллиардов долларов, а крупнейшие банки, включая BlackRock и JPMorgan, активно тестируют собственные платформы для токенизации.
По оценкам аналитиков, к 2030 году объём рынка токенизированных реальных активов может достичь $16 трлн — это почти 10% мирового ВВП.
Ключевой драйвер — спрос со стороны институциональных инвесторов, которые ищут более эффективные способы управления ликвидностью и снижения издержек. Токенизация сокращает время расчётов с дней до минут и устраняет необходимость в посредниках.
Ранее мы писали, что объём рынка токенизации реальных активов может достичь $16 триллионов к 2030 году.
Контекст и значение для глобального рынка
Тренд на токенизацию RWA набирает обороты параллельно с ростом интереса к стейблкоинам и DeFi (децентрализованным финансам). Крупные юрисдикции, включая США, ЕС и ОАЭ, уже начали разрабатывать нормативную базу для таких активов. Для розничных инвесторов это означает появление новых инструментов с привычной доходностью, но на блокчейне — без привязки к банковским часам и границам.
Российские и казахстанские криптоэнтузиасты пока не могут напрямую участвовать в токенизированных Treasuries из-за санкционных ограничений, но альтернативы в виде токенизированной недвижимости или сырья остаются доступными через международные платформы.
Пока инфраструктура догоняет амбиции, первые пять категорий активов уже доказали: токенизация — не эксперимент, а рабочий инструмент. Какие классы активов присоединятся к списку следующими и насколько быстро регуляторы адаптируют правила под новую реальность — остаётся главной интригой рынка.