Компания Adam Back’s BSTR (Blockstream) официально отказалась от первоначальных условий SPAC-сделки, согласованных в июле 2025 года. Голосование акционеров по данному соглашению отложено на неопределённый срок, а стороны ищут новый формат партнёрства. Это решение ставит под вопрос планы по выходу Blockstream на публичный рынок через слияние со специальной компанией по приобретению (SPAC).
Почему инвесторы отложили голосование по слиянию Blockstream
Изначально Blockstream, возглавляемая одним из самых известных криптографов и сторонников Биткоина Adam Back, договорилась о слиянии с SPAC-компанией. Условия, зафиксированные в соглашении от июля 2025 года, больше не устраивают стороны. Компании заявили, что не будут завершать транзакцию на этих условиях, а голосование акционеров по сделке перенесено на неопределённый срок. Причины такого решения пока не раскрываются, однако эксперты связывают это с изменением рыночной конъюнктуры и пересмотром оценки активов.
Напомним, что акции Securitize рухнули на 40% после SPAC-дебюта на прошлой неделе, что подчеркивает волатильность подобных сделок.
Напомним, что SPAC (Special Purpose Acquisition Company) — это «пустая» компания, созданная для сбора средств через IPO с целью последующего приобретения частной компании. Для Blockstream такой шаг должен был стать выходом на биржу без традиционного долгого процесса IPO.
Что изменится в новом соглашении BSTR
Сейчас BSTR и её партнёры находятся в поиске нового соглашения. В официальном заявлении подчёркивается, что переговоры продолжаются, но конкретные параметры будущей сделки не разглашаются. Эксперты отмечают, что отказ от первоначальных условий может быть связан с желанием получить более выгодную оценку компании или изменить структуру сделки в условиях высокой волатильности на крипторынке.
Среди возможных вариантов — снижение оценки Blockstream, изменение доли акций для инвесторов или полная переработка финансовых условий. Однако пока ни один из этих сценариев не подтверждён.
Blockstream — компания, специализирующаяся на технологиях для Биткоина, включая сайдчейны (сайдчейн Liquid Network) и спутниковую передачу данных. Adam Back известен как соавтор Hashcash, одной из основ Proof-of-Work.
Как отказ от SPAC-сделки отразится на инфраструктурном секторе Биткоина
Решение BSTR отказаться от первоначальных условий SPAC-сделки происходит на фоне общего спада интереса к таким инструментам в криптоиндустрии. В 2021–2022 годах SPAC были популярным способом выхода на биржу для криптокомпаний, но многие из них столкнулись с падением акций после слияния. Например, сделка по слиянию Circle с SPAC была отменена, а акции других компаний потеряли значительную часть стоимости.
Для Blockstream, которая долгое время считалась одним из лидеров в инфраструктурных решениях для Биткоина, задержка выхода на биржу может означать потерю времени и возможностей. Однако в долгосрочной перспективе пересмотр условий может помочь компании получить более справедливую оценку и привлечь стратегических инвесторов.
Инвесторы из региона, владеющие акциями SPAC или заинтересованные в Blockstream, могут столкнуться с неопределённостью. Прямого влияния на рынок криптовалют в регионе это событие не оказывает.
Когда будет объявлено о новом соглашении и какие условия будут предложены акционерам — пока неизвестно. Рынок ждёт официальных разъяснений от BSTR и её партнёров, но сможет ли компания сохранить доверие инвесторов после такого разворота?