Аналитический отдел Bernstein указал на акции компании Figure Technology как на одного из главных бенефициаров токенизации кредитного рынка, оценив потенциал этого сектора в $4 трлн. Figure расширяет свою деятельность за пределы кредитования под залог недвижимости, внедряя блокчейн-решения для автокредитов и других видов займов.
Почему Figure Technology оказалась в фокусе аналитиков
Компания Figure Technology уже давно работает с токенизированными активами, но теперь её стратегия выходит на новый уровень. Помимо традиционного home equity lending (кредитования под залог жилья), фирма запускает продукты на базе блокчейна для автокредитования и других сегментов потребительского кредитования. Аналитики Bernstein считают, что именно масштабирование таких решений станет драйвером роста для всей индустрии.
По оценкам Bernstein, общий объём рынка токенизированных кредитов может достичь $4 трлн в ближайшие годы. Это делает Figure Technology одной из ключевых компаний, способных извлечь выгоду из перехода традиционных финансов на блокчейн-рельсы.
Ранее Coinbase инвестировала в протокол токенизации Centrifuge
CFG$0.2492+15.00% и выбрала его основой для выпуска токенизированных ETF, что подчёркивает растущий интерес крупных игроков к этому сегменту: Coinbase инвестировала в Centrifuge и выбрала её основой для токенизации ETF.
Как токенизация кредитов меняет рынок заимствований
Токенизация кредитов — это процесс выпуска цифровых токенов, которые представляют собой права требования по займам. Такие токены могут торговаться на вторичном рынке, что повышает ликвидность и снижает издержки для кредиторов. В случае Figure Technology, компания использует собственный блокчейн Provenance для выпуска и управления токенизированными кредитами.
- Кредиты под залог жилья (home equity loans) — традиционный сегмент Figure, который уже принёс компании значительную долю рынка.
- Автокредиты — новый сегмент, где Figure планирует применять токенизацию для ускорения выдачи и снижения ставок.
- Потребительские кредиты — дальнейшее расширение линейки продуктов на базе блокчейна.
Токенизация позволяет превратить неликвидные долговые обязательства в торгуемые активы, что открывает доступ к новым пулам ликвидности.
Контекст: почему кредитный сегмент остаётся слабо охваченным блокчейном
Интерес Bernstein к Figure Technology совпадает с общим трендом на токенизацию реальных активов (RWA — Real World Assets). Крупнейшие финансовые институты, включая BlackRock и JPMorgan, уже запустили пилотные проекты по токенизации облигаций и фондов денежного рынка. Однако кредитный сегмент остаётся одним из самых крупных и пока слабо охваченных блокчейн-технологиями.
Напомним, что ранее State Street и Galaxy Digital уже запустили токенизированный фонд для управления кэшем на блокчейне: State Street и Galaxy запускают токенизированный фонд для управления кэшем на блокчейне.
По данным аналитиков, рынок потребительского кредитования в США превышает $4 трлн, и его частичная токенизация может кардинально изменить структуру отрасли. Figure Technology с её уже работающей инфраструктурой на Provenance оказывается в выигрышной позиции по сравнению с конкурентами, которые только начинают эксперименты.
Это происходит на фоне масштабной сделки по покупке криптоплатформой Bullish трансфер-агента Equiniti за $4,25 млрд для создания инфраструктуры токенизации: Криптоплатформа Bullish покупает Equiniti за $4,25 млрд для создания инфраструктуры токенизации.
Для инвесторов эта новость важна не столько как сигнал к покупке акций Figure, сколько как индикатор общего направления рынка. Токенизация долговых обязательств — это не гипотетическая технология, а уже работающий механизм, который крупные игроки начинают масштабировать.
Итог: что прогноз Bernstein значит для рынка
Акции Figure Technology могут стать одним из бенчмарков для оценки того, как быстро традиционный кредитный рынок переходит на блокчейн. Если прогноз Bernstein в $4 трлн оправдается, компания получит колоссальный приток капитала — но пока это лишь потенциальная возможность, а не гарантированный результат.