BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, подал заявку на третий биржевой фонд (ETF) на основе Биткоина — и на этот раз вместо прямого отслеживания цены ставка сделана на опционы, ограничивающие убытки.
Опционная стратегия вместо спотового отслеживания
Предложенный фонд BlackRock — это не классический спотовый ETF, а стратегия с использованием опционов. Опционы — это контракты, дающие право купить или продать актив по заранее определённой цене в будущем. В данном случае они служат инструментом хеджирования, который ограничивает как потери, так и доходность инвестиций.
Такой подход отличает новый продукт от уже существующих фондов BlackRock. Компания уже управляет спотовыми ETF на Биткоин
BTC$83,125+1.93% и Эфириум
ETH$2,453.86+2.39%, которые напрямую отслеживают цену активов. Новый фонд предлагает инвесторам альтернативную стратегию с контролем риска.
Напомним, что спотовые биткоин-ETF в США привлекли $527 млн — максимум с сентября, причём фонд IBIT от BlackRock собрал $665,2 млн за день.
BlackRock остаётся одним из крупнейших поставщиков криптовалютных ETF, но до сих пор не предложила продуктов на Solana
SOL$106.71+2.04% или XRP
Почему в линейке нет Solana и XRP
Несмотря на расширение линейки биткоин-продуктов, BlackRock по-прежнему не подавала заявок на ETF для Solana или XRP. Это заметный факт на фоне растущего интереса к альткоин-фондам со стороны других участников рынка.
Отсутствие заявок на Solana и XRP может указывать на консервативный подход компании к выбору активов для ETF. BlackRock пока сосредоточена на Биткоине и Эфириуме — двух крупнейших криптовалютах по капитализации.
Это происходит на фоне того, что спотовые ETF на Bitcoin и Ether потеряли $549 млн за неделю, а Ether-ETF в США — почти $1 млрд за месяц.
Что даёт опционный ETF на фоне волатильности Биткоина
Заявка на третий биткоин-ETF появилась на фоне активного развития рынка криптовалютных ETF в США. BlackRock была среди первых, кто получил одобрение на спотовый биткоин-ETF, и теперь расширяет продуктовую линейку.
Использование опционов в ETF — распространённая практика в традиционных финансах. Для криптовалютного рынка это относительно новый формат, который может привлечь инвесторов, чувствительных к волатильности Биткоина.
Одобрение такой заявки регулятором потребует времени, и пока неясно, насколько быстро SEC рассмотрит документы. Рынок опционных стратегий на Биткоин продолжает формироваться, и появление крупного игрока может ускорить этот процесс.