Федеральный регулятор производных финансовых инструментов США (CFTC) подал срочное ходатайство, требуя от платформы Kalshi не исполнять решение суда штата Мичиган об отмене торгов. Ведомство назвало действия суда «запугиванием» и настаивает на сохранении статус-кво в споре о законности прогнозных контрактов.
Почему CFTC назвала решение суда Мичигана «запугиванием»
Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), регулирующая рынки деривативов, включая площадку Kalshi, обратилась в федеральный суд с просьбой заблокировать решение суда округа Мичиган. Ранее мичиганский суд обязал Kalshi отменить уже совершённые сделки — регулятор назвал это «неуместным вмешательством» и попыткой «запугать» компанию.
По данным CFTC, подобные предписания нарушают федеральную юрисдикцию и подрывают единую систему надзора за торговлей деривативами. В ходатайстве подчёркивается, что Kalshi должна подчиняться правилам CFTC, а не отдельным судебным решениям штатов.
Kalshi — это платформа для торговли прогнозными контрактами (event contracts), где пользователи делают ставки на исход реальных событий: от политических выборов до макроэкономических показателей.
Аргументы сторон: федеральный надзор против местных законов о гемблинге
Сама Kalshi ранее заявляла, что её контракты соответствуют федеральному законодательству и уже получили одобрение CFTC. Однако суд Мичигана счёл, что некоторые из этих инструментов нарушают местные законы о гемблинге, и потребовал немедленного отзыва сделок.
CFTC в своём ходатайстве утверждает, что:
- Суд штата не имеет права отменять сделки, санкционированные федеральным регулятором.
- Приказ Мичигана создаёт опасный прецедент, позволяя судам штатов блокировать работу национальных платформ.
- Клиенты Kalshi понесут убытки, если уже совершённые сделки будут внезапно аннулированы.
Представители Kalshi пока не прокомментировали ходатайство CFTC, но ранее настаивали на законности всех своих продуктов. Решение федерального суда по этому делу может определить, насколько далеко простирается власть штатов над прогнозными рынками.
Как спор вокруг Kalshi отражает борьбу за контроль над прогнозными рынками
Спор вокруг Kalshi — часть более широкой борьбы между федеральными регуляторами и властями штатов за контроль над новыми финансовыми инструментами. Прогнозные контракты, которые торгуются на платформе, находятся на стыке финансов и азартных игр, и их правовой статус остаётся размытым. В 2023 году CFTC уже пыталась ограничить подобные продукты, но суды заблокировали её инициативы.
Для участников рынка из России и СНГ ситуация показательна: даже в США с развитой системой регулирования возникают юрисдикционные конфликты. Это напоминает о рисках работы с платформами, чьи инструменты не имеют однозначного правового статуса в разных регионах. Если федеральный суд встанет на сторону CFTC, это укрепит централизованный надзор над прогнозными рынками, а если поддержит Мичиган — откроет путь для фрагментации правил по штатам.
Исход разбирательства, скорее всего, повлияет на то, как другие штаты будут регулировать платформы вроде Kalshi. Пока CFTC пытается удержать контроль, инвесторам стоит следить за развитием дела — оно может изменить правила игры для всей индустрии прогнозных контрактов. Сможет ли федеральный центр сохранить единые стандарты, или рынок окончательно расколется на локальные юрисдикции?