Wall Street осваивает токенизированные активы: Citi запустил блокчейн-маркетплейс для торговли долями в частных компаниях. Новый сервис открывает институциональным инвесторам доступ к доле в непубличных бизнесах через технологию распределённого реестра, превращая замороженные на годы вложения в ликвидный инструмент.
Как токенизированные расписки меняют правила игры
Платформа Citi выпускает цифровые сертификаты, которые удостоверяют право собственности на акции частной компании. Каждая расписка привязана к реальной доле в бизнесе, но торгуется в блокчейн-среде, что упрощает и ускоряет расчёты. По данным отчёта, сервис рассчитан на институциональных инвесторов.
Citi уже провёл пилотные транзакции с участием нескольких крупных фондов, но точные объёмы сделок и комиссионные пока не раскрываются.
Почему Уолл-стрит делает ставку на ликвидность частных компаний
Токенизация традиционных активов — один из главных трендов на Уолл-стрит. Ранее аналогичные решения запустили Goldman Sachs и JPMorgan. Citi делает ставку на ликвидность: акции частных компаний обычно сложно продать быстро, но блокчейн-маркетплейс может сократить время сделки до нескольких минут.
Ранее Franklin Templeton и BNP Paribas заявляли, что токенизация ускорит рост капитала в Европе, что подтверждает тренд на внедрение блокчейна в традиционные финансы.
Эксперты отмечают, что пока объём торгов на таких платформах невелик по сравнению с публичными рынками, но потенциал роста огромен. Если технология докажет надёжность, она может изменить рынок private equity — доступ к нему получат не только избранные хедж-фонды, но и более широкий круг институциональных клиентов.
В мире уже выпущено более $5 млрд токенизированных ценных бумаг, и эта цифра может удвоиться к концу 2025 года.
Как Citi обходит конкурентов на рынке частного капитала
Событие продолжает волну внедрения блокчейна в традиционные финансы. В начале 2024 года BlackRock запустил токенизированный фонд денежного рынка, а HSBC тестировал платформу для цифровых облигаций. Citi, в отличие от конкурентов, сосредоточился именно на рынке частных компаний, где ликвидность — хроническая проблема.
Напомним, что компания Digital Asset, разрабатывающая блокчейн-инфраструктуру Canton Network, привлекла $355 млн при оценке $2 млрд, что также свидетельствует о растущем интересе Уолл-стрит к блокчейн-решениям.
Для инвесторов это означает появление нового класса ликвидных активов: раньше доля в стартапе или частном бизнесе была заморожена на годы до выхода на IPO или продажи компании. Теперь её можно продать в любой момент — при условии, что найдётся покупатель на платформе.
Российские и казахстанские институционалы, которые традиционно вкладываются в венчурные фонды, могут получить косвенный доступ к таким инструментам через зарубежных партнёров. Прямого участия резидентов РФ в платформе Citi пока не предусмотрено из-за санкционных ограничений.
Если пилот окажется успешным, Citi, вероятно, расширит список компаний, чьи акции токенизированы, и начнёт привлекать розничных клиентов. Пока же сервис остаётся прерогативой крупных игроков — но барьер входа может снизиться уже в следующем году.