Чикагская товарная биржа CME Group запускает в июне фьючерсы на волатильность Биткоина, регулируемые Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). Этот инструмент впервые позволяет институциональным инвесторам торговать подразумеваемую волатильность BTC в рамках американского правового поля.
BTC$80,191-1.88%
Как устроен дериватив на колебания курса
Фьючерсы на волатильность Биткоина от CME Group — это дериватив, привязанный к индексу подразумеваемой волатильности BTC. В отличие от обычных фьючерсов на цену Биткоина, этот продукт позволяет хеджировать или спекулировать именно на колебаниях рынка, а не на направлении движения курса.
Напомним, что на прошлой неделе биткоин удерживал отметку $81K на фоне плоского рынка деривативов.
Торги начнутся в июне 2025 года. Контракты будут расчётными (поставочные не предусмотрены) и доступны исключительно для квалифицированных инвесторов и институциональных участников через брокеров CME.
Ранее мы рассказывали, как бессрочные фьючерсы на акции сближают криптоинструменты с Уолл-стрит.
Почему крупные игроки ждали регулируемый инструмент
До сих пор торговля волатильностью Биткоина была доступна только через внебиржевые (OTC) контракты или на нерегулируемых криптобиржах. Запуск регулируемого инструмента на CME Group существенно снижает контрагентский риск для крупных игроков.
По данным CME, объём торгов фьючерсами на Биткоин в 2024 году вырос на 68% год к году. Новый продукт расширяет линейку крипто-деривативов биржи, которая уже предлагает фьючерсы на Эфириум
ETH$2,297.53-2.88% и опционы на Биткоин.
Индекс подразумеваемой волатильности BTC рассчитывается на основе цен опционов на Биткоин, торгуемых на CME. Чем выше индекс, тем более сильные колебания рынка закладывают трейдеры в будущем.
Что стоит за запуском и как это касается трейдеров
Запуск регулируемых фьючерсов на волатильность Биткоина происходит на фоне растущего интереса институциональных инвесторов к криптоактивам. В 2024 году CFTC одобрила несколько новых продуктов на CME, включая фьючерсы на Эфириум с поставочным механизмом.
Для российских трейдеров, работающих через зарубежных брокеров, этот инструмент открывает доступ к более изощрённым стратегиям хеджирования портфеля. Однако прямой доступ к CME для клиентов из России ограничен из-за санкционных требований — торги возможны только через иностранных посредников.
Аналитики отмечают, что появление регулируемого индекса волатильности может привести к созданию ETF на волатильность Биткоина в будущем. Подобные продукты уже существуют на фондовом рынке США (например, VIX ETF) и пользуются высоким спросом у хедж-фондов.
Сам факт запуска продукта под надзором CFTC подтверждает, что американские регуляторы продолжают интегрировать криптоактивы в традиционную финансовую систему, несмотря на жёсткую риторику в отношении нелицензированных бирж.