Рынок деривативов на биткоин
BTC$59,240-0.97% вошёл в зону экстремального страха, но слабый отчёт по базовому индексу цен PCE (Personal Consumption Expenditures) может вызвать резкий разворот. Трейдеры закладывают максимальную за последние месяцы волатильность, а ставки финансирования указывают на доминирование коротких позиций — таковы данные анализа на 25 июня 2026 года.
Панические настроения на срочном рынке Биткоина
Настроения на срочном рынке Биткоина достигли уровня, который аналитики называют паническим. Коэффициент пут/колл (соотношение объёмов контрактов на падение и на рост) резко вырос, что говорит о преобладании медвежьих ставок среди крупных игроков. Одновременно с этим ставки финансирования на бессрочных фьючерсах ушли в отрицательную зону: держатели коротких позиций платят премию лонгистам.
Такая конфигурация рынка обычно предшествует так называемому «снэпбэку» (snapback) — резкому обратному движению цены. Когда слишком много трейдеров ставят на падение, любой позитивный катализатор способен спровоцировать массовое закрытие коротких позиций и стремительный рост.
Слабый PCE как триггер для разворота
Ключевым триггером для разворота может стать публикация данных по базовому индексу цен PCE — предпочитаемому показателю инфляции Федеральной резервной системы США. Если отчёт окажется слабее прогнозов, это укрепит ожидания скорого смягчения монетарной политики, что позитивно для всех рисковых активов, включая криптовалюты.
Ранее волна ликвидаций обрушила Биткоин до минимальных значений с начала июня, что усилило панические настроения на рынке деривативов.
Базовый PCE исключает волатильные компоненты — продовольствие и энергоносители — и даёт более точную картину инфляционного давления. Слабый показатель означает, что ФРС может раньше начать снижать процентные ставки, что увеличивает приток ликвидности на рынки.
Отрицательные ставки финансирования в сочетании с паническим коэффициентом пут/колл — классический сигнал перепроданности, который часто предшествует резкому отскоку.
Контекст недельного падения и шанс на шорт-сквиз
За неделю, предшествовавшую 25 июня, курс Биткоина потерял около 12% на фоне ужесточения риторики ФРС и оттока средств из спотовых ETF. Инвесторы опасались, что высокая инфляция заставит регулятора сохранять жёсткую политику дольше, чем предполагалось. Однако текущие котировки фьючерсов уже закладывают более 70% вероятности снижения ставки на сентябрьском заседании.
Если данные по PCE подтвердят замедление инфляции, рынок получит не только фундаментальный, но и технический импульс. Массовое закрытие коротких позиций (шорт-сквиз) способно поднять цену на 5–8% за считанные часы. Напротив, сильный отчёт может усилить падение, так как медвежий консенсус получит дополнительное подтверждение.
Для трейдеров, работающих с фьючерсами и опционами, текущий момент несёт повышенные риски ликвидаций. Волатильность, измеряемая индексом DVOL (Deribit Volatility), достигла 68 пунктов — максимума с марта 2026 года.
Ближайшие 48 часов станут тестом для Биткоина: либо слабый PCE запускает волну закрытия шортов и возврат выше $60 000, либо сильная инфляция подтверждает медвежий сценарий. Что именно покажет предпочитаемый индикатор ФРС?