Клиринговая палата Уолл-стрит DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) начала сотрудничество с блокчейнами первого уровня для токенизации корпоративных действий — в первую очередь выплаты дивидендов. Генеральный директор DTCC Фрэнк Ла Салла заявил, что компания ищет «высокопроизводительные» блокчейны, способные обрабатывать миллионы долларов в ончейн-операциях. Однако, по его словам, остаются серьёзные технические и регуляторные препятствия.
Какие корпоративные процедуры переведут на смарт-контракты
Речь идёт о переводе на блокчейн так называемых корпоративных действий — процедур, затрагивающих акционеров компании. В их числе выплата дивидендов, дробление акций, слияния и поглощения. DTCC, ежедневно обрабатывающая триллионы долларов по ценным бумагам, хочет заменить часть этой инфраструктуры смарт-контрактами. Ла Салла уточнил, что компания уже ведёт переговоры с несколькими Layer 1 (блокчейнами первого уровня, обеспечивающими базовую безопасность и консенсус сети). Главное требование — высокая пропускная способность и низкая задержка, чтобы система справлялась с пиковыми нагрузками в моменты массовых выплат.
Напомним, что ранее топ-менеджеры Robinhood, Bitstamp и Ondo
ONDO$0.3694+16.37% заявляли, что банки готовы строить на блокчейне.
Почему регуляторы и совместимость блокчейнов тормозят проект
Основная проблема — соответствие существующим финансовым правилам. «Мы должны убедиться, что любое решение соответствует требованиям регуляторов и может масштабироваться на объёмы всей отрасли», — пояснил глава DTCC. Кроме того, корпоративные действия требуют сложной логики: например, разный размер дивидендов для привилегированных и обыкновенных акций. Ещё один барьер — интероперабельность (способность разных блокчейнов обмениваться данными). DTCC взаимодействует с сотнями банков и брокеров, использующих разные системы. Чтобы токенизация заработала в полную силу, все участники должны перейти на единый стандарт.
Ранее инвестор Кевин О’Лири предупреждал, что токенизация активов на Уолл-стрит останется пустыми словами без правил США.
DTCC — ключевой элемент финансовой инфраструктуры США. Её клиринговая система обрабатывает практически все сделки с акциями и облигациями на американских биржах.
Чем инициатива DTCC отличается от проектов BlackRock и JPMorgan
Инициатива DTCC — часть более широкого тренда: традиционные финансовые гиганты всё активнее тестируют блокчейн для back-office операций. Ранее BlackRock запустил токенизированный фонд BUIDL на 
BUIDL$1.00+0.00%Ethereum
ETH$2,328.25-2.30%, а JPMorgan использует собственную сеть Liink для межбанковских расчётов. Однако DTCC идёт дальше — она пытается токенизировать не отдельные активы, а сами корпоративные процедуры. Если проект окажется успешным, он может кардинально ускорить выплату дивидендов и снизить операционные издержки эмитентов. Для розничных инвесторов это означает более быстрый доступ к деньгам — вместо нескольких дней ожидания, средства могут поступать на счёт в реальном времени.
Пока неизвестно, какие именно блокчейны проходят тестирование и когда начнётся пилотный запуск. Ла Салла лишь отметил, что DTCC «движется осторожно, но целенаправленно». Удастся ли гиганту клиринга договориться с регуляторами и стандартизировать данные между сотнями участников — или проект застрянет на стадии переговоров?