Токенизированные деньги упираются в технологические ограничения, а корпоративные клиенты требуют мгновенных платежей, работающих между разными банками. Об этом заявила Райан Рагг (Ryan Rugg), руководитель направления цифровых активов в Citigroup, выступая на конференции Consensus в Майами. По её словам, разрозненные криптосистемы рискуют воспроизвести те же проблемы, которые десятилетиями преследуют традиционные финансы.
Почему токенизация повторяет ошибки банковской системы
Рагг указала, что сегодняшние проекты токенизированных денег (цифровых аналогов фиатных валют на блокчейне) сталкиваются с жёсткими ограничениями. Крупные корпорации ожидают, что платежи будут проходить в реальном времени и без сбоев при переводе средств из одного банка в другой. Однако текущая архитектура криптосистем фрагментирована: разные блокчейны, стейблкоины и платёжные протоколы не всегда совместимы друг с другом.
Именно эта разобщённость, по мнению Рагг, повторяет «старые банковские проблемы» — долгие расчёты, высокие комиссии за межбанковские переводы и необходимость доверять централизованным посредникам. Если индустрия не решит вопрос интероперабельности — способности разных систем обмениваться данными и активами, — токенизация рискует не оправдать ожиданий бизнеса.
Ранее топ-менеджеры Citigroup и JPMorgan уже заявляли, что токенизация не разрушит банковскую инфраструктуру, а улучшит её.
Корпоративные клиенты требуют бесшовных переводов за секунды
Корпорации, которые Citi обслуживает как банк, всё активнее тестируют цифровые валюты и токенизированные депозиты. Однако их главное требование — бесшовность: перевод из банка A в банк B должен занимать секунды, а не дни. Рагг отметила, что пока ни один из существующих крипто-проектов не может гарантировать такую совместимость в глобальном масштабе.
Среди конкретных барьеров она назвала:
- Отсутствие единых стандартов для токенизированных активов между разными блокчейнами.
- Разные правила и скорость обработки транзакций у стейблкоинов и CBDC (цифровых валют центральных банков).
- Необходимость интеграции с устаревшей банковской инфраструктурой, которая не рассчитана на мгновенные расчёты.
Без унификации протоколов корпоративные клиенты могут разочароваться в токенизации и вернуться к традиционным платёжным системам.
Как фрагментация угрожает глобальным платежам
Выступление Рагг прозвучало на фоне активного внедрения токенизированных депозитов и стейблкоинов крупнейшими банками, включая JPMorgan и Goldman Sachs. Citi также запускает собственные пилоты в этой области. Однако предупреждение топ-менеджера указывает, что индустрия пока не договорилась о единых «рельсах» для движения цифровых денег.
Проблема фрагментации особенно остро стоит на стыке традиционных финансов и DeFi (децентрализованных финансов — экосистемы финансовых сервисов на блокчейне без посредников). Банки опасаются, что конкурирующие блокчейн-сети создадут новые «островки ликвидности», а не единое платёжное пространство. Для глобальных корпораций, работающих в десятках юрисдикций, это означает рост операционных издержек.
Кто станет координатором единых стандартов
Райан Рагг фактически призвала криптоиндустрию и банки совместно выработать общие стандарты интероперабельности, иначе токенизация рискует лишь усложнить, а не упростить финансовую систему. Главный вопрос — кто возьмёт на себя роль координатора: центробанки, частные консорциумы или сами блокчейн-сообщества.