Массовое внедрение стейблкоинов способно разрушить традиционную банковскую модель, вымывая депозиты из кредитных организаций. Такое заявление сделал член исполнительного комитета Европейского центрального банка Пьеро Чиполлоне. По его мнению, единственный способ сохранить банки в центре платежной системы — запуск цифрового евро.
Как стейблкоины вымывают депозиты из банков
Чиполлоне пояснил, что стейблкоины — криптовалюты, привязанные по стоимости к фиатным деньгам (обычно к доллару), — постепенно замещают банковские счета как средство хранения и перевода средств. Пользователи переводят деньги из депозитов в стейблкоины, лишая банки ресурсов для кредитования.
Этот процесс уже заметен в странах с высокой инфляцией, где граждане активно скупают стейблкоины для сбережений. Если тренд продолжится, банки потеряют значительную часть пассивной базы, что ударит по их способности выдавать кредиты.
Ранее FATF уже призывала усилить контроль за стейблкоинами на фоне роста преступности.
Почему цифровой евро может стать альтернативой
Чиполлоне подчеркнул, что цифровая валюта центробанка (CBDC) — цифровой евро — позволит сохранить банки в роли ключевых посредников. В отличие от стейблкоинов, выпущенных частными компаниями, CBDC гарантируется государством и не создает рисков для финансовой стабильности.
ЕЦБ уже несколько лет разрабатывает проект цифрового евро, который, как ожидается, будет доступен для розничных платежей и переводов. Сроки запуска пока не объявлены — проект находится на стадии исследования и тестирования.
Напомним, что в России с сентября 2026 года легализуют USDT и USDC для квалифицированных инвесторов.
Массовый отток депозитов в стейблкоины может спровоцировать кризис ликвидности в банковской системе ЕС, особенно в странах с нестабильной экономикой.
Регуляторный фон и рыночная реальность
Заявление Чиполлоне прозвучало на фоне бурного роста рынка стейблкоинов. Совокупная капитализация крупнейших из них — USDT (Tether
USDT$0.9993+0.01%) и USDC
USDC$0.9999+0.00% (Circle) — превысила 150 миллиардов долларов, и она продолжает увеличиваться. Регуляторы по всему миру ищут способы контролировать этот сектор, не подавляя инновации.
В ЕС уже вступил в силу регламент MiCA (Markets in Crypto-Assets), который устанавливает строгие требования к эмитентам стейблкоинов. Однако Чиполлоне дал понять, что одних лишь ограничений недостаточно — необходима государственная альтернатива.
Сможет ли цифровой евро конкурировать с уже устоявшимися стейблкоинами по удобству и скорости транзакций? Пока это открытый вопрос. Многие пользователи выбирают USDT и USDC именно из-за их глобальной доступности и децентрализованной инфраструктуры.