Глава исследовательского отдела Grayscale Зак Пандл заявил, что компания Strategy должна продать биткоины на $3 млрд, чтобы восстановить доверие инвесторов. Однако аналитики CryptoQuant считают, что у Strategy есть и другие способы поддержать свои акции.
Почему Grayscale советует продать биткоины на $3 млрд
По словам Зака Пандла, продажа биткоинов на $3 млрд позволит Strategy покрыть текущие долговые обязательства и вернуть уверенность рынка в её финансовой устойчивости. Речь идет о погашении части долга, обеспеченного криптовалютой. Пандл подчеркнул, что на фоне высокой волатильности Биткоина и неопределенности в макроэкономике такие действия могли бы стабилизировать положение компании. Однако он не уточнил, когда именно Strategy стоит провести эту операцию.
Ранее глава Ripple раскритиковал стратегию Майкла Сэйлора, назвав её «финансовой инженерией», навредившей крипторынку.
Альтернативные сценарии от CryptoQuant
Аналитики CryptoQuant не согласны с необходимостью столь масштабной распродажи. Они утверждают, что Strategy может поддержать свои акции другими инструментами, не прибегая к принудительной ликвидации резервов.
Напомним, что бумажный убыток Strategy по биткоин-позициям достиг $13 млрд, что превышает капитализацию сотен альткоинов.
- Компания может использовать дополнительные кредитные линии для рефинансирования долга.
- Strategy способна выпустить новые облигации, обеспеченные активами, без продажи Биткоина.
- Также рассматривается возможность частичного хеджирования позиций через деривативы.
По мнению CryptoQuant, у Strategy есть несколько вариантов маневра, и продажа биткоинов — лишь один из них.
Почему заявление Grayscale важно для рынка
Strategy (ранее MicroStrategy) — крупнейший корпоративный держатель Биткоина. Компания владеет более чем 200 000 BTC
BTC$59,561-1.39%, приобретенных на заемные средства. Любое решение о продаже части резервов может существенно повлиять на цену первой криптовалюты. Призыв Grayscale прозвучал на фоне общего снижения рынка цифровых активов и роста ставок ФРС, что увеличивает стоимость обслуживания долга для компаний с большими заимствованиями.
За последние три месяца Биткоин потерял около 15% стоимости, что усилило давление на закредитованных держателей.
Пока неизвестно, прислушается ли руководство Strategy к рекомендациям Grayscale. Однако сам факт такого заявления от одного из крупнейших криптоинституционалов указывает на растущую напряженность в секторе. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, сможет ли Strategy рефинансировать долги без продажи Биткоина, или же рыночные условия вынудят её к частичной распродаже резервов.