Perpetual-фьючерсы (бессрочные контракты без даты экспирации) на базе блокчейна Hyperliquid
HYPE$66.84-0.44% начинают захватывать традиционные классы активов, предлагая круглосуточную торговлю. По мнению аналитиков Pantera Capital, эта инфраструктура способна составить серьёзную конкуренцию Уолл-стрит.
Почему Pantera Capital ставит на Hyperliquid
Венчурная компания Pantera Capital, известная инвестициями в криптовалютные проекты, указала на уникальную особенность Hyperliquid: платформа позволяет торговать бессрочными фьючерсами на любые активы 24/7. В отличие от традиционных бирж с фиксированным временем работы, блокчейн-инфраструктура Hyperliquid обеспечивает непрерывный процесс торговли.
Аналитики Pantera подчеркнули, что такой подход может изменить правила игры для институциональных инвесторов. Обычно фьючерсные рынки на Уолл-стрит закрываются на ночь и выходные, что создаёт разрывы в ценообразовании и риски для держателей позиций. Hyperliquid устраняет этот недостаток.
Как ончейн-инфраструктура Hyperliquid обрабатывает ордера
Hyperliquid представляет собой Layer 1 (базовый блокчейн), оптимизированный для работы деривативов. Платформа использует собственную технологию для обработки ордеров непосредственно в сети, минуя централизованные серверы. Это снижает задержки и делает торговлю более прозрачной.
Напомним, что Coinbase ранее получила лицензию в Великобритании на торговлю бессрочными фьючерсами, что также подчёркивает растущий интерес к деривативам.
Ключевые особенности Hyperliquid:
- Круглосуточная торговля бессрочными фьючерсами без выходных.
- Полная ончейн-прозрачность всех сделок и ликвидности.
- Возможность торговли как криптовалютами, так и традиционными активами через синтетические контракты.
По данным Pantera, объём торгов на Hyperliquid уже превышает показатели многих централизованных бирж второго эшелона, что говорит о реальном спросе со стороны трейдеров.
Ранее eToro инвестировала в DeFi-платформу Extended и анонсировала запуск перпетуальных фьючерсов, что подтверждает тренд на ончейн-деривативы.
По состоянию на 2024 год, суммарная стоимость заблокированных средств (TVL) в протоколах бессрочных фьючерсов превысила $2 млрд, значительная доля приходится на Hyperliquid.
Почему рынок переходит на ончейн-деривативы после краха FTX
Тренд на ончейн-деривативы набирает обороты на фоне растущего недоверия к централизованным биржам после краха FTX. Инвесторы ищут прозрачные альтернативы, где все операции фиксируются в блокчейне и не могут быть подделаны администрацией платформы.
Hyperliquid не единственный проект в этой нише — конкуренцию составляют dYdX, GMX и другие DEX (децентрализованные биржи) для деривативов. Однако именно Hyperliquid, по мнению Pantera, демонстрирует наибольшую скорость роста и вовлечённость пользователей. Успех платформы может подтолкнуть традиционные финансовые институты к интеграции ончейн-решений для своих фьючерсных продуктов.
Для трейдеров, работающих с глобальной ликвидностью, появление таких платформ означает доступ к торговле без посредников и ограничений по времени. Однако стоит помнить о рисках, связанных с экспериментальными протоколами: уязвимости в смарт-контрактах (программных кодах, управляющих работой протокола) и возможные проблемы с ликвидностью в периоды высокой волатильности.
Торговля бессрочными фьючерсами сопряжена с высоким риском ликвидации позиций при резких движениях рынка. Перед началом работы изучите механизмы маржинальной торговли и управления рисками.
Если тенденция сохранится, в ближайшие годы мы можем увидеть появление ETF на основе ончейн-фьючерсов или прямую интеграцию Hyperliquid с крупными брокерами с Уолл-стрит. Вопрос лишь в том, насколько быстро традиционные регуляторы адаптируют правила для таких гибридных инструментов.