Индия запустила токенизацию корпоративных облигаций на $620 млрд — регулятор рынка ценных бумаг SEBI дал старт пилотному проекту Demat 2.0. Облигации превращаются в цифровые токены, а расчёты идут через оптовый цифровой рупий Резервного банка Индии.
Вторичная торговля и доступ для розничных инвесторов запланированы на следующих этапах.
Как Demat 2.0 переводит облигации в блокчейн
Традиционные корпоративные облигации переводятся в формат цифровых токенов, которые можно выпускать, хранить и передавать в блокчейн-среде. Расчёты по сделкам проходят через оптовый цифровой рупий (CBDC) Резервного банка Индии — промежуточные звенья в виде коммерческих банков исключены.
Напомним, что Nasdaq и Boerse Stuttgart уже просили ЕС поднять лимиты в пилоте по токенизации — теперь похожий процесс запускается и на индийском рынке облигаций.
Пилот охватывает только первичное размещение и расчёты. Полноценный вторичный рынок и доступ физических лиц появятся позже — это должно повысить ликвидность инструмента.
Токенизация облигаций через цифровую рупию может сократить время расчётов с дней до минут.
Почему $620 млрд долгового рынка Индии нуждались в токенизации
Индийский рынок корпоративных облигаций оценивается в $620 млрд, но годами страдает от низкой ликвидности и сложной инфраструктуры. Токенизация позволяет дробить бумаги, упрощать учёт и автоматизировать выплаты через смарт-контракты.
Индия уже не первый раз выводит финансовую инфраструктуру в блокчейн: ранее Arya.ag перенесла учёт зерна на Avalanche.
SEBI выступает инициатором пилота, а RBI обеспечивает расчётную инфраструктуру. Это одна из первых попыток масштабной токенизации долгового рынка на государственном уровне.
- Проект запущен SEBI в рамках инициативы Demat 2.0.
- Расчёты проводятся через оптовый цифровой рупий Резервного банка Индии.
- Вторичная торговля и розничный доступ ожидаются на следующих этапах.
Как Индия встраивает блокчейн в государственную финансовую инфраструктуру
Токенизация реальных активов (RWA) — один из главных трендов последних лет. Крупные банки и финансовые консорциумы по всему миру тестируют выпуск облигаций и фондов на блокчейне. Индия становится одной из первых крупных экономик, которая переводит целый сегмент долгового рынка в цифровой формат под надзором регулятора.
Для криптоиндустрии это сигнал: государственные институты всё активнее используют блокчейн не для спекуляций, а для инфраструктурных задач. Оптовый CBDC при этом выступает не заменой криптовалют, а инструментом расчётов внутри традиционной финансовой системы.
Пилот Demat 2.0 — часть более широкой стратегии Индии по цифровизации финансового рынка.
Что решит судьбу пилота: розница и вторичный рынок
Успех проекта будет зависеть от того, насколько быстро регулятор расширит доступ для розничных инвесторов и подключит вторичный рынок. Если пилот покажет эффективность, другие страны могут перенять модель — но открытым остаётся вопрос, согласятся ли индийские банки и брокеры перестроить инфраструктуру под токенизированные бумаги.