Расчетный фьючерс на Индекс ключевой ставки появится на Московской бирже 29 сентября 2026 года — в один день с торгами допустят сразу два контракта с ближайшими сроками исполнения. Новый инструмент даст участникам рынка возможность работать с ожиданиями по решениям Банка России.
Спецификацию представители площадки раскрыли в официальном сообщении. Базовым активом выступает Индекс ключевой ставки, код контракта — KEYRATE, короткий код — KK, а котировка ведется в пунктах.
Экспирация в 19:00 и расчет только деньгами
Экспирация назначена на 19:00 в плановые даты заседаний Банка России по установлению уровня ключевой ставки. Сам контракт расчетный — поставку базового актива он не предполагает, то есть на руки трейдер получит только денежную разницу.
Расчет индикатора стартовал 24 августа 2026 года. Значение определяется по уровням ключевой ставки, установленным в даты заседаний совета директоров ЦБ, а также в периоды между этими датами. Публикация проходит каждый рабочий день.
Ключевая ставка — процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам; она напрямую влияет на доходность вкладов, кредитов и облигаций. Фьючерс на такой индекс позволяет ставить на то, куда регулятор двинет ставку на ближайшем заседании, без покупки самих облигаций.
Инструмент торгуется в пунктах, а не в рублях или процентах — при расчете позиции важно следить за шагом цены и стоимостью пункта в спецификации.
Хедж против процентного риска вместо валютных и товарных контрактов
Запуск закрывает заметный пробел: у российских участников до сих пор не было биржевого способа хеджировать процентный риск напрямую. Банки, фонды и частные трейдеры смогут страховать портфели облигаций от резких решений ЦБ, а спекулянты — зарабатывать на разнице ожиданий.
- Контракт расчетный, поставка базового актива не предусмотрена.
- Экспирация привязана к датам заседаний ЦБ в 19:00.
- Котировка ведется в пунктах, код инструмента — KEYRATE (KK).
- К торгам одновременно допускаются два контракта с ближайшими сроками.
Похожие инструменты давно работают на западных площадках — например, фьючерсы на ставку ФРС. Для Москвы это первый шаг в сегмент процентных деривативов, который до сих пор был представлен в основном валютными и товарными контрактами.
Набиуллина против графика: почему ставка стала поводом для торгов
Запуск происходит на фоне активной дискуссии о траектории ключевой ставки. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина неоднократно подчеркивала, что решения принимаются исходя из фактической инфляции и инфляционных ожиданий, а не по заранее объявленному графику.
Ранее регулятор заложил в проект основные параметры денежно-кредитной политики на ближайшие годы. Это значит, что у рынка появится больше поводов торговать ожиданиями — а у биржи, соответственно, больше поводов развивать линейку ставковых фьючерсов.
Первый торговый день — 29 сентября 2026 года; экспирация привязана к заседаниям ЦБ, а расчет индекса ведется с 24 августа 2026 года.
Дальше вопрос в ликвидности: если обороты окажутся низкими, новый инструмент рискует остаться нишевым. Многое зависит от того, насколько активно банки и фонды будут использовать его для хеджирования, а не только для спекуляций.