Заявки на погашение в частных кредитных фондах достигли $15,6 млрд во втором квартале — это рекордный показатель для рынка объёмом $2 трлн. Для сравнения: отток из спотовых Bitcoin-ETF за тот же период составил лишь несколько миллиардов, что подчёркивает масштаб нарастающих рисков в альтернативных финансах.
Рекордный отток капитала из private credit
Рынок частного кредитования — сегмент, где компании привлекают займы напрямую у институциональных инвесторов, минуя банки. Во втором квартале 2024 года объём запросов на выкуп средств достиг $15,6 млрд, что значительно превышает аналогичные показатели предыдущих периодов. Инвесторы массово выводят капитал, опасаясь ухудшения макроэкономической конъюнктуры.
Ранее мы сообщали, что биткоин-ETF снова теряют $84 млн, а Ethereum-фонды продолжают приток.
На этом фоне отток из спотовых Bitcoin-ETF выглядит скромным. За апрель-июнь чистый отток из биткоин-фондов составил около $2,5 млрд, что в шесть раз меньше, чем в private credit. Однако аналитики предупреждают: синхронное бегство капитала из рискованных активов может сигнализировать о начале широкой коррекции.
Совпадение пиковых оттоков из двух разных классов активов — редкий и тревожный сигнал для рынка.
Почему это сигнал для криптоинвесторов
Рынок частного кредитования традиционно считается более консервативным, чем криптовалюты. Если даже там начинается паника, это указывает на системное напряжение в финансовой системе. Для держателей Bitcoin
BTC$63,883+1.08% и Ethereum
ETH$1,792.38+2.60% это означает повышенную вероятность резких движений цены в ближайшие недели.
Кроме того, часть институциональных инвесторов, выводящих капитал из private credit, может одновременно сокращать позиции и в криптоактивах. Это создаёт дополнительное давление на рынок цифровых валют, особенно на фоне снижения ликвидности в традиционных финансах.
Напомним, что два мега-IPO в сфере ИИ грозят оттоком капитала из криптовалют.
Контекст и возможные последствия
Рост запросов на погашение в private credit начался ещё в первом квартале 2024 года, но во втором квартале ускорился. Причина — ужесточение монетарной политики ФРС и опасения рецессии в США. Для крипторынка это негативный фон, так как биткоин и альткоины чувствительны к глобальной ликвидности.
Прямой связи с Россией и СНГ в этом событии нет, но косвенно оно затронет местных трейдеров: снижение аппетита к риску на Западе обычно приводит к падению объёмов торгов на всех биржах, включая ориентированные на русскоязычную аудиторию.
Пока неизвестно, продолжится ли отток в третьем квартале. Если данные за июль-сентябрь покажут сохранение тренда, это станет аргументом для усиления медвежьих настроений по всему спектру рискованных активов — от акций технологических компаний до криптовалют.