Чистая прибыль Московской биржи (MOEX) по итогам второго квартала 2026 года выросла лишь на 5% год к году и составила 15,8 млрд рублей. Однако доходы от денежного и срочного рынков принесли суммарно почти 10 млрд рублей, показав рост на 27,3% за квартал.
Комиссии по-прежнему формируют основную часть выручки
Большую часть доходов площадки по-прежнему формируют комиссии, на которые во втором квартале пришлось 22 млрд рублей. Этот показатель сопоставим с первым кварталом, но на 25% превышает прошлогодний результат. Основа выручки биржи почти не изменилась за квартал.
Ранее сообщалось, что интерес россиян к криптодеривативам взлетел на 136% за квартал.
Чистый процентный доход сократился на 13% квартал к кварталу, до 11,9 млрд рублей. Операционные расходы выросли с 10,4 млрд рублей в первом квартале до 11,5 млрд рублей во втором.
Облигации принесли бирже больше комиссий, чем акции
Комиссии на рынке облигаций принесли больше, чем комиссии на рынке акций, — 2,3 млрд рублей против 2 млрд рублей по долевым бумагам. Для структуры доходов такая динамика невыгодна, поскольку комиссионные ставки на этих рынках различаются, отмечают участники рынка.
На денежном рынке во втором квартале зафиксированы рекордные объемы торгов на фоне снижения доходности депозитов. Рынок акций оказался менее доходным, чем рынок облигаций, из-за слабой рыночной конъюнктуры.
Рекордные объемы торгов на денежном рынке Мосбиржи связаны с перетоком средств инвесторов из депозитов, доходность которых снижается.
Почему результат оказался хуже предыдущего квартала
Московская биржа опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал 2026 года. Чистая прибыль площадки выросла на 5% относительно второго квартала 2025 года, но снизилась на 8% к предыдущему кварталу.
Смещение структуры доходов в сторону денежного рынка отражает общий тренд на российском фондовом рынке: инвесторы предпочитают краткосрочные инструменты с фиксированной доходностью в условиях неопределенности на рынке акций.
Рост комиссионных доходов на 25% год к году демонстрирует устойчивость бизнес-модели биржи даже при слабой конъюнктуре фондового рынка, однако зависимость от операций на денежном рынке делает финансовый результат чувствительным к изменению ключевой ставки.
Дальнейшая динамика прибыли Мосбиржи будет зависеть от траектории ставок и восстановления активности на рынке акций, который пока не показывает устойчивого роста. Сможет ли площадка удержать комиссионные доходы при развороте денежно-кредитной политики — ключевой вопрос для инвесторов во втором полугодии.