Белорусский бизнес за первые шесть месяцев 2026 года разместил корпоративных облигаций на 32,63 млрд рублей (918,86 млрд RUB, $10,61 млрд). Это уже больше, чем за весь прошлый год, и указывает на разворот компаний к длинным заимствованиям.
Полугодовой объем эмиссии перекрыл итог всего 2025 года
Данные привел Минфин Беларуси. Годом ранее совокупная эмиссия составила 32,27 млрд рублей (908,72 млрд RUB, $10,49 млрд), так что полугодовой результат перекрыл весь предыдущий двенадцатимесячный итог.
Напомним, что Минфин России ранее разместил ОФЗ на рекордные 1 трлн рублей.
В ведомстве обращают внимание на устойчивый переход бизнеса к более длинным заимствованиям. Основная часть выпусков пришлась на долгосрочные бумаги со сроком обращения от пяти лет — 25,16 млрд рублей (708,51 млрд RUB, $8
UB$0.1390+4.13%,18 млрд), то есть свыше трех четвертей всего объема.
Почему компании переходят на горизонт от пяти лет
В Минфине связывают динамику с растущей потребностью бизнеса в устойчивом финансировании на длинном горизонте. Компании стремятся зафиксировать стоимость капитала на длительный срок, что снижает риски рефинансирования.
- Объем эмиссии за январь — июнь 2026 года превысил итог всего 2025 года.
- Доля облигаций сроком от пяти лет составила более 75% от общего объема размещений.
- Сдвиг спроса в сторону долгосрочных бумаг указывает на стабилизацию ожиданий бизнеса.
Рынок корпоративных облигаций Беларуси демонстрирует структурный сдвиг: компании все чаще выбирают длинные деньги вместо коротких заимствований.
Ориентир для соседних рынков СНГ
Рекордная активность белорусских эмитентов может служить индикатором для соседних рынков. Устойчивый спрос на длинные бумаги обычно сигнализирует о снижении инфляционных ожиданий и укреплении доверия к национальной валюте.
Для сравнения: в 2025 году белорусские компании заняли на рынке облигаций 32,27 млрд рублей за весь год, а теперь аналогичный объем был привлечен всего за полгода. Если текущий темп сохранится, годовой итог может оказаться вдвое выше прошлогоднего.
Остается открытым вопрос, насколько устойчивым окажется тренд на удлинение заимствований. Многое будет зависеть от динамики ключевой ставки и инфляции во втором полугодии 2026 года.