Рынок токенизированных казначейских облигаций США достиг рекордной отметки в $15 млрд. Этот рост происходит на фоне застоя курса Биткоина и усиливающихся ожиданий повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Инвесторы всё активнее переводят капитал в инструменты, привязанные к традиционным государственным долговым бумагам.
Доходность до 5,2% годовых: чем токенизированные Treasuries привлекают институционалов
Токенизированные казначейские облигации — это цифровые токены, выпущенные на блокчейне, которые представляют собой долю в реальных государственных облигациях США. В отличие от волатильных криптовалют, они предлагают доходность, близкую к текущей процентной ставке ФРС, и считаются одним из самых надёжных инструментов с фиксированным доходом.
По данным аналитиков, основной приток капитала обеспечили институциональные инвесторы, которые ищут защитные активы. Рост объёма рынка с $10 млрд до $15 млрд произошёл всего за последние два месяца, что указывает на ускорение тренда.
Стагнация Биткоина и сигналы ФРС: что подталкивает капитал в консервативные инструменты
Стагнация Биткоина в диапазоне $60 000–$65 000 и нарастающие опасения по поводу нового цикла ужесточения монетарной политики подталкивают капитал в более консервативные инструменты. ФРС сигнализирует о возможном повышении ставки на 25 базисных пунктов уже в июне, что делает Treasuries ещё привлекательнее.
Ранее JPMorgan уже подал заявку на запуск собственного токенизированного фонда денежного рынка, что подтверждает растущий интерес крупнейших банков к этому сегменту.
Глава исследований Standard Chartered Джефф Кендрик пояснил:
Токенизированные Treasuries стали «тихой гаванью» для криптоинвесторов, которые не хотят выходить из экосистемы цифровых активов, но стремятся снизить риски. Это логичный шаг в условиях неопределённости на рынке.
Аналитики отмечают, что платформы, выпускающие такие токены (включая Ondo Finance, BlackRock и Franklin Templeton), наращивают ликвидность, предлагая доходность от 4,5% до 5,2% годовых.
Токенизированные казначейские облигации позволяют инвесторам получать доходность, сравнимую с традиционными бондами, но с возможностью круглосуточной торговли и мгновенных расчётов на блокчейне.
Как токенизация госдолга меняет фокус крипторынка
Рост сегмента токенизированных Treasuries идёт параллельно с общим развитием сектора реальных активов (RWA) в DeFi. Ранее в этом году общая стоимость заблокированных средств (TVL) в протоколах RWA превысила $8 млрд. Для крипторынка это означает постепенное смещение фокуса со спекулятивных монет на инструменты, привязанные к традиционным финансам.
Прямого влияния на российский рынок эта новость не оказывает, однако тренд на токенизацию госдолга может быть интересен локальным институциональным игрокам, изучающим альтернативные способы хранения капитала вне юрисдикции санкционных ограничений.
Если ФРС действительно повысит ставку, привлекательность токенизированных Treasuries вырастет ещё сильнее, что может временно оттянуть ликвидность из более рисковых сегментов крипторынка. Однако в долгосрочной перспективе это способствует зрелости индустрии.