SEC не будет предъявлять претензии, если фонды Franklin Templeton начнут вкладывать денежные средства в собственный токенизированный фонд денежного рынка. Управляющая компания уже запустила этот продукт в ончейне, и теперь регулятор фактически открыл дорогу для более широкого использования цифровых активов традиционными инвестфондами.
Почему регулятор не стал блокировать сделку
SEC уведомила, что не станет инициировать принудительные меры в случае, если инвестиционные фонды Franklin Templeton приобретут доли в токенизированном фонде денежного рынка под управлением самой компании. Регулятор фактически дал добро на внутреннюю сделку между аффилированными структурами управляющего.
Напомним, что ранее американское подразделение Copper получило лицензии FINRA и SEC, что свидетельствует о растущем интересе традиционных финансовых институтов к регулируемым цифровым активам.
Токенизированный фонд представляет собой традиционный инструмент денежного рынка, выпущенный в виде цифровых токенов в блокчейне. Он сочетает классическую доходность с преимуществами распределенного реестра — прозрачностью и скоростью расчетов.
Решение SEC касается исключительно продуктов Franklin Templeton и не является общим разрешением для всей индустрии.
Токенизация активов: как решение SEC меняет правила игры
Этот шаг — часть более широкого тренда по токенизации реальных активов (RWA) в США. Крупные управляющие компании, включая BlackRock и Franklin Templeton, уже несколько лет экспериментируют с выпуском ончейн-версий традиционных финансовых продуктов.
Это решение SEC контрастирует с недавним падением акций Securitize, когда токенизация не оправдала ожиданий инвесторов.
Разрешение SEC снижает юридические риски для управляющей компании, но не отменяет базовые требования к защите инвесторов. Фонды по-прежнему обязаны соблюдать правила ликвидности и раскрытия информации.
Для рынка это сигнал, что регулятор постепенно адаптируется к цифровым формам классических инструментов. Вопрос о том, последуют ли другие эмитенты примеру Franklin Templeton, остается открытым: пока неясно, готов ли регулятор распространить такой подход на сторонние токенизированные продукты.