Первая в истории SEC площадка для торговли реальными акциями на блокчейне откроется на Solana
SOL$87.68-2.11% — но только в начале 2027 года. Компания Formation Securities планирует запустить там торги токенизированными бумагами Galaxy, Exodus и Forward Industries. Это будет пилотный проект в рамках нормативной базы американского регулятора.
Какие бумаги выйдут на Solana и в каком виде
Проект подразумевает выпуск цифровых версий акций трёх публичных компаний, которые будут обращаться непосредственно в сети Solana. Пока речь идёт о трёх эмитентах, но сама модель предполагает масштабирование на другие бумаги.
- Акции Galaxy — криптовалютного инвестиционного фонда Майкла Новограца.
- Бумаги Exodus — разработчика криптокошелька, уже имеющего статус публичной компании.
- Акции Forward Industries — производителя оборудования, который в последнее время активно инвестирует в криптоактивы.
Токенизированные акции — цифровые аналоги ценных бумаг, которые существуют в блокчейне и могут торговаться круглосуточно, в отличие от традиционных бирж. Однако их правовой статус в США до сих пор остаётся предметом дискуссий.
Напомним, что ранее Apple и Meta отказались от участия в проекте токенизированных акций OKX–ICE, что показало, насколько осторожно крупные эмитенты относятся к подобным инициативам.
Почему SEC годами блокировала подобные запуски
До сих пор SEC с осторожностью относилась к торговле реальными акциями в блокчейне, опасаясь манипуляций и нарушения законов о ценных бумагах. Запуск площадки Formation Securities станет проверкой того, насколько жизнеспособна такая модель в жёстких регуляторных рамках.
Это продолжает тренд на выход традиционных финансовых продуктов в Solana — ранее Schroders вывел фонд облигаций развивающихся рынков на Solana через платформу Centrifuge.
Solana — один из немногих блокчейнов, способных обрабатывать тысячи транзакций в секунду при низких комиссиях, что делает её привлекательной для торговли активами в реальном времени.
Если эксперимент окажется успешным, это может открыть дорогу для токенизации других классов активов — от облигаций до недвижимости. Пока же участники рынка воспринимают инициативу как тестовый полигон, а не как готовый продукт для массового инвестора.
Отметим, что регуляторный контекст для токенизированных бумаг формируется и в других юрисдикциях: так, ЕС уже привлекает индустрию к разработке стандартов токенизированных ценных бумаг.
Что изменили консультации SEC 2025 года
Идея токенизированных акций обсуждается несколько лет, но реальные запуски в США сдерживались отсутствием чётких правил. В 2025 году SEC начала серию консультаций с участниками рынка по поводу блокчейн-инфраструктуры для ценных бумаг, что и создало предпосылки для пилотных проектов.
На фоне этого Solana укрепляет позиции как сеть для институциональных экспериментов: ранее на ней уже запускались проекты токенизации фондов и облигаций, но акции — новый уровень. Инициатива касается исключительно американского регулирования и местных эмитентов, поэтому прямого влияния на рынки за пределами США у неё нет.
Formation Securities намерена запустить площадку в начале 2027 года, что даёт SEC время доработать нормативную базу и оценить риски.
Успех или провал этого проекта покажет, готов ли американский регулятор допустить блокчейн к традиционным финансовым инструментам. Ключевой вопрос — как SEC отреагирует на первые сделки и хватит ли Formation Securities ликвидности, чтобы площадка не осталась демонстрационным стендом для узкого круга институционалов.