Совет директоров eBay единогласно отклонил предложение GameStop о покупке за $56 миллиардов, назвав его «ни заслуживающим доверия, ни привлекательным». Условия сделки предполагали оплату половины суммы деньгами, половины — акциями, но онлайн-маркетплейс счёл их неприемлемыми. Отказ вновь привлёк внимание к биткоин-резервам GameStop, которые компания наращивает с 2024 года.
Структура сделки вызвала вопросы у eBay
Во вторник совет директоров eBay официально отклонил заявку GameStop. В заявлении компании говорится, что предложение «не является ни заслуживающим доверия, ни привлекательным». Источники, близкие к переговорам, отметили, что структура сделки — половина наличными, половина акциями — вызвала вопросы у руководства маркетплейса. GameStop, известный розничный продавец видеоигр, в последние годы активно диверсифицирует бизнес. Компания привлекла внимание инвесторов не только попыткой поглощения eBay, но и своей стратегией по накоплению Биткоинов.
GameStop начала покупать Биткоин
BTC$79,663-1.23% в 2024 году, следуя примеру MicroStrategy. Точный размер резервов не раскрывается, но аналитики оценивают его в несколько тысяч монет.
Планы GameStop по криптовалюте остаются в силе
Отказ eBay не остановит планы GameStop по расширению криптовалютных активов. Совет директоров компании ранее одобрил увеличение лимита на покупку Биткоинов до $1 миллиарда. Это делает GameStop одним из крупнейших корпоративных держателей BTC среди публичных компаний. Рыночная реакция была неоднозначной: акции GameStop (GME) снизились на 2,3% на новостях об отказе eBay, но затем частично восстановились.
Аналитики связывают это с тем, что инвесторы сосредоточены на биткоин-стратегии, а не на неудавшейся сделке. Эксперты отмечают, что корпоративные резервы в Биткоине становятся важным фактором оценки стоимости компаний. Глава отдела цифровых активов одной из инвесткомпаний Майкл Сэйлор (ранее основатель MicroStrategy) прокомментировал ситуацию:
Корпорации, которые владеют Биткоином, получают дополнительный рычаг в слияниях и поглощениях. GameStop использует эту стратегию, чтобы усилить свои позиции.
Биткоин как инструмент для слияний и поглощений
Попытка GameStop приобрести eBay — часть более широкого тренда, когда компании с биткоин-резервами пытаются использовать криптовалюту как инструмент для M&A (слияний и поглощений). В 2024 году MicroStrategy успешно привлекла $2 миллиарда через конвертируемые облигации, обеспеченные Биткоином. GameStop, вероятно, планировала аналогичный манёвр.
Для розничных инвесторов из СНГ эта ситуация показательна: корпоративное принятие Биткоина выходит за рамки простого хранения на балансе. Компании начинают использовать BTC как актив для финансирования крупных сделок. Однако регуляторные риски остаются: в ряде юрисдикций, включая Россию, корпоративные операции с криптовалютами требуют специального лицензирования.
Отказ eBay не означает краха стратегии GameStop. Напротив, он может подтолкнуть компанию к поиску других целей для поглощения или к увеличению биткоин-резервов. Сможет ли GameStop убедить рынок, что её криптовалютный кэш стоит больше, чем традиционные активы, — остаётся открытым вопросом.