Администрация Дональда Трампа рассматривает продвижение Бразилией недолларовых платёжных каналов, включая систему Pix и рост стейблкоинов, как потенциальную угрозу для торговли, основанной на долларе. Парадокс в том, что долларовые стейблкоины уже составляют около 90% всех криптовалютных транзакций в стране.
Как Pix и стейблконы подрывают позиции доллара в Бразилии
Бразильская система мгновенных платежей Pix, запущенная Центральным банком в 2020 году, быстро стала доминирующим способом расчётов внутри страны. Она позволяет переводить реаль между счетами за секунды без комиссий для физических лиц. Успех Pix снижает зависимость Бразилии от традиционных долларовых каналов, таких как SWIFT или карточные сети Visa и Mastercard.
WIF$0.1540-0.24%
Одновременно в Бразилии стремительно растёт использование стейблкоинов — криптовалют, привязанных к курсу фиатных валют, чаще всего к доллару США. По имеющимся данным, долларовые стейблкоины занимают порядка 90% объёма всех криптовалютных операций в стране. Это означает, что бразильцы фактически используют цифровые доллары для сбережений и расчётов, обходя традиционную банковскую инфраструктуру.
Ранее Боливия уже сделала шаг в этом направлении, официально легализовав USDT на фоне дефицита доллара.
Двойная угроза для долларового доминирования
С точки зрения Вашингтона, сочетание этих двух трендов создаёт риск. Pix вытесняет долларовые платёжные системы из внутренних расчётов, а стейблкоины, хотя и номинированы в долларах, работают вне контроля американских регуляторов и банков. Это может ослабить способность США отслеживать трансграничные потоки и вводить санкции.
При этом правительство Бразилии активно продвигает альтернативы доллару на международной арене. Страна участвует в проектах по созданию общей расчётной валюты для стран БРИКС и поощряет использование национальных валют во взаимной торговле. Pix и стейблкоины становятся инструментами этой стратегии.
Напомним, что ранее глава ЕЦБ предупреждал, что рост стейблкоинов подорвет банковские депозиты.
Рост стейблкоинов в Бразилии создаёт парадоксальную ситуацию: доллар сохраняет статус главной расчётной единицы, но уходит из-под контроля эмитента.
Контекст и значение для глобальной финансовой системы
Ситуация в Бразилии — часть более широкого тренда. Развивающиеся страны всё активнее ищут способы снизить зависимость от доллара и западной платёжной инфраструктуры. Китай продвигает цифровой юань, Россия развивает Систему передачи финансовых сообщений (СПФС) и тестирует цифровой рубль. Бразилия с её Pix и стейблкоинами — один из лидеров этого движения.
Одновременно регуляторы по всему миру пытаются навести порядок в сфере стейблкоинов. В США обсуждается законопроект о стейблкоинах, в Европе вступил в силу регламент MiCA, который устанавливает жёсткие требования к эмитентам таких активов. Бразилия, напротив, пока сохраняет относительно мягкое регулирование, что привлекает пользователей.
Это происходит на фоне того, что сенатор Уоррен запросила отчёт о крипто-доходах Трампа.
Для российских участников рынка бразильский опыт показателен: он демонстрирует, как стейблконы могут стать массовым платёжным средством даже при наличии эффективной государственной системы переводов. В России, где популярны переводы через СБП, а рынок стейблконов активно растёт, возможна схожая динамика.
Итог
Конфликт между администрацией Трампа и Бразилией вокруг Pix и стейблконов вряд ли приведёт к быстрым политическим решениям. Однако он высвечивает фундаментальный сдвиг: долларовые стейблкоины, будучи частными цифровыми долларами, одновременно укрепляют позиции доллара как расчётной единицы и подрывают монополию государства на его эмиссию и контроль.