Майнинговая компания TeraWulf нарастила выручку от высокопроизводительных вычислений (HPC) на 117% за квартал — до $21 млн, однако чистый убыток в $427 млн показал истинную цену перехода с добычи Биткоина на инфраструктуру для искусственного интеллекта. Падение доходов от майнинга продолжает давить на финансовые показатели компании.
Рекордный рост HPC на фоне убытков: цена диверсификации
Выручка TeraWulf от аренды мощностей для HPC (высокопроизводительных вычислений, используемых в том числе для задач ИИ) выросла в квартальном выражении более чем вдвое. Однако этот успех не смог компенсировать масштабные потери: чистый убыток компании составил $427 млн за отчётный период.
Основной причиной убытков стало снижение доходов от майнинга Биткоина. Компания, как и многие другие участники рынка, столкнулась с сокращением маржинальности добычи после апрельского халвинга — события, при котором награда за блок уменьшилась вдвое. TeraWulf активно переориентирует часть своих дата-центров с майнинга криптовалют на обслуживание задач ИИ и облачных вычислений, что требует значительных капитальных вложений в переоборудование и закупку серверного оборудования.
Ранее мы писали о том, что криптокомпании всё чаще используют ИИ как оправдание для массовых увольнений, и TeraWulf не стала исключением.
Переход от майнинга к HPC требует не только замены ASIC-майнеров на GPU-серверы, но и полной перестройки систем охлаждения и энергоснабжения.
Несмотря на убытки, руководство TeraWulf подчёркивает стратегическую важность диверсификации. Компания рассчитывает, что долгосрочные контракты на предоставление вычислительных мощностей для ИИ станут стабильным источником дохода, менее подверженным волатильности курса Биткоина.
Почему майнеры массово переходят в ИИ: контекст для индустрии
Ситуация с TeraWulf отражает общий тренд в майнинговой индустрии. После халвинга 2024 года многие крупные игроки, включая Marathon Digital и Riot Platforms, начали искать альтернативные источники дохода, вкладываясь в ИИ-инфраструктуру. Хешрейт сети Биткоина остаётся на исторических максимумах, что ещё больше усиливает конкуренцию среди майнеров.
Резкий рост интереса к ИИ со стороны технологических гигантов создаёт спрос на энергоёмкие дата-центры, которыми уже располагают майнинговые компании. Однако затраты на переоборудование остаются высокими, и не все игроки смогут пройти этот переход без серьёзных финансовых потерь.
Ключевой вывод: майнинг Биткоина перестаёт быть единственным профилем для крупных публичных компаний, а конвергенция с ИИ становится вынужденной мерой для выживания в новых экономических условиях. Сможет ли TeraWulf выйти на чистую прибыль к концу 2025 года, или убытки от переоборудования затянутся на несколько кварталов?