Банк России и Минфин отказались поддержать инициативу держателей облигаций, требовавших права оспаривать в суде заведомо ложные аудиторские заключения. Инвесторы настаивают: нынешние способы воздействия на недобросовестных аудиторов неэффективны, и покупатели бумаг остаются без реальной защиты.
Аудиторское заключение подтверждает достоверность отчетности компании, и покупатели облигаций опираются на него при оценке заемщика. Если документ не отражает реального положения дел, инвестор рискует вложиться в бумаги ненадежного эмитента.
Поправка в 307-ФЗ, которую предложила АВО
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) предлагала дополнить законопроект о поправках в 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности» новым пунктом. Ведомства дали отрицательный отзыв в письмах главе комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолию Аксакову, с которыми ознакомился «Коммерсантъ».
Управляющий партнер ДРТ Владимир Козырев пояснил, что заключение считается заведомо ложным, если аудит вовсе не проводился. Такой же статус получает документ после фальсификации данных или при наличии ошибок в отчетности, которые аудитор обнаружил, но скрыл.
Сейчас инвесторы могут жаловаться в СРО аудиторов, ЦБ и правоохранительные органы, но эти механизмы не дают прямого возмещения убытков.
Почему ЦБ и Минфин выступили против судебного механизма
В ЦБ и Минфине считают, что действующего регулирования достаточно. По их мнению, дополнительные судебные механизмы создадут риски для аудиторской профессии и могут спровоцировать рост стоимости услуг.
Кроме того, ведомства указывают на риск злоупотреблений со стороны недобросовестных инвесторов. Они опасаются, что компании начнут использовать иски как инструмент давления на аудиторов.
- АВО предлагала дать держателям облигаций право оспаривать заключения в арбитраже.
- ЦБ и Минфин направили отрицательные отзывы в Госдуму.
- Речь идет о поправках в 307-ФЗ «Об аудиторской деятельности».
Владимир Козырев из ДРТ отметил, что проблема касается не только облигаций, но и любых инвестиций, где решение принимается на основе финансовой отчетности. По его словам, отсутствие судебного механизма оставляет инвестора один на один с последствиями чужих ошибок.
Фальшивые аудиты после дефолтов российских эмитентов
Тема фальшивых аудитов стала особенно острой после ряда громких дефолтов российских эмитентов. В 2024 году несколько компаний допустили технические дефолты, а их отчетность до последнего момента выглядела благополучной.
Для рынка криптовалют ситуация имеет косвенное значение. Многие российские инвесторы рассматривают облигации как альтернативу банковским вкладам, а криптоактивы — как еще один инструмент диверсификации. Отсутствие защиты от ложных аудитов снижает доверие к традиционным финансовым инструментам в целом.
Если поправки не примут, держатели облигаций сохранят лишь возможность жаловаться в СРО и ЦБ, но не смогут взыскать убытки через суд.
Пока неясно, вернутся ли депутаты к этому вопросу в текущей сессии. Ассоциация владельцев облигаций может предложить альтернативные формулировки, которые устроят ведомства.