Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA) предложило смягчить нормативы капитальных буферов для стейблкоинов, что ставит страну в более выгодное положение по сравнению с жёсткими требованиями европейского регламента MiCA. Это решение последовало за пересмотром Банком Англии лимитов на объём стейблкоинов, которые может держать один пользователь.
FCA снижает капитальные резервы для эмитентов стейблкоинов
Регулятор намерен снизить размер капитальных резервов, которые эмитенты стейблкоинов обязаны держать для покрытия рисков. Ведомство аргументирует это необходимостью стимулировать инновации и конкурентоспособность британской криптоиндустрии.
Напомним, что крупные биржи уже начали переманивать клиентов конкурентов из-за MiCA, что подчеркивает напряженность на европейском рынке.
По данным CoinDesk, предложение FCA — часть более широкой стратегии Лондона по привлечению эмитентов цифровых активов после выхода из ЕС. В отличие от MiCA, который устанавливает единые жёсткие нормы для всех стран союза, Великобритания получает возможность гибко адаптировать правила.
Это происходит на фоне того, что ESMA требует закрытия нелицензированных криптофирм в Европе с 1 июля, что создает регуляторный контраст с подходом Великобритании.
Банк Англии пересмотрел лимиты на одного держателя
Ранее Банк Англии пересмотрел собственные ограничения на максимальную стоимость стейблкоинов, доступных для одного держателя. Это указывает на постепенное смягчение подхода к цифровым валютам со стороны монетарных властей страны.
Стейблкоины — криптовалюты, чья стоимость привязана к резервному активу, чаще всего к доллару США, что обеспечивает их стабильность.
Хотя точные цифры новых лимитов пока не раскрыты, эксперты отмечают, что совокупность шагов FCA и Банка Англии создаёт более благоприятный режим, чем в Евросоюзе. Это может побудить эмитентов стейблкоинов выбирать британскую юрисдикцию.
Ранее BNY Mellon запустил кастодиальные услуги для USDC, что сигнализирует о растущем интересе традиционных финансов к стейблкоинам.
Почему британский подход выгоднее европейского MiCA
MiCA, принятый в 2023 году, рассматривается как один из самых строгих регламентов для стейблкоинов в мире. Он требует от эмитентов значительных капитальных резервов и детальной отчётности. Великобритания, не будучи членом ЕС, может устанавливать собственные правила, что и делает сейчас.
Для глобального рынка разница в подходах создаёт регуляторный арбитраж: компании, вероятно, будут перемещать операции в юрисдикции с более мягкими требованиями. Прямой связи с инвесторами из России и СНГ новость не имеет, однако она иллюстрирует общий тренд на фрагментацию крипторегулирования в мире.
Одновременно смягчение позиции Банка Англии снижает барьеры для розничных держателей стейблкоинов, что может увеличить их использование в платежах и DeFi-протоколах.
Чего ждать от консультаций FCA
Предложение FCA находится на стадии консультаций, и финальные параметры могут измениться. Однако сам вектор ясен: Лондон намерен стать глобальным центром для стейблкоинов, переманивая эмитентов из ЕС и США. Сможет ли британский регулятор сохранить баланс между мягкостью правил и защитой инвесторов?