Распродажа на рынках драгоценных металлов потянула за собой Биткоин
BTC$59,602-1.13%, который долгое время считался аналогом золота для хеджирования рисков ослабления доллара. Эта стратегия разворачивается на фоне ужесточения риторики Федеральной резервной системы (ФРС), и криптовалюта снижается вместе с металлами, с которыми её привыкли сравнивать.
Почему Биткоин и драгоценные металлы синхронно уходят в минус
На протяжении нескольких лет инвесторы рассматривали Биткоин как цифровую альтернативу золоту и серебру — актив, который защищает капитал от обесценивания фиатных валют. Однако эта корреляция работает в обе стороны: когда макроэкономические условия меняются, позиционирование «единого фронта» приводит к синхронным распродажам.
Ранее модель степенного закона указывала, что коррекция до $58 000 является нормой, и текущее падение лишь подтверждает этот сценарий.
Как ястребиная политика ФРС ломает старую стратегию хеджирования
Ужесточение монетарной политики ФРС — повышение ставок или сигналы о готовности к этому — укрепляет доллар и снижает привлекательность защитных активов, включая золото, серебро и Биткоин. Инвесторы, которые заходили в эти инструменты как в страховку от слабой валюты, теперь вынуждены закрывать позиции. По данным CoinDesk, именно этот процесс «разворачивания» (unwinding) и давит на рынок цифровых активов.
Напомним, что на прошлой неделе Биткоин уже обваливался до $58 000, и рынок деривативов тогда намекал на возможный отскок.
Ключевой факт: Биткоин исторически демонстрирует положительную корреляцию с золотом в периоды ослабления доллара, но при ужесточении политики ФРС эта связь работает как ловушка — оба актива падают одновременно.
Повторение сценария 2022 года: что это значит для трейдеров
Подобная динамика не уникальна для текущего момента. В 2022 году, когда ФРС начала агрессивно повышать ставки, Биткоин и золото также снижались синхронно, опровергая тезис о полной независимости криптовалюты от традиционных макроэкономических факторов. Для трейдеров это означает, что ставка на Биткоин как на «цифровое золото» требует постоянного мониторинга решений ФРС и динамики доллара — иначе защитная позиция может обернуться убытками.
При этом, как сообщалось ранее, рекордные 10,83 млн монет находятся в убытке, а долгосрочные держатели продолжают накапливать позиции.
Если ФРС продолжит придерживаться жёсткой линии, давление на Биткоин и драгоценные металлы может усилиться. Вопрос в том, насколько глубоким окажется этот спад и не появится ли новых покупателей, готовых войти в рынок на более низких уровнях.