Цена Биткоина перед истечением крупных опционов в конце апреля закрепилась выше ключевого уровня «максимальной боли». Такое положение создает условия для резкого движения рынка — либо к дальнейшему росту, либо к коррекции. Исход определит реакцию трейдеров, сконцентрировавших свои позиции вокруг отметки в $75 000.
Уровень «максимальной боли» как магнит для цены
Уровень «максимальной боли» (max pain) — это цена, при истечении которой опционные контракты наносят максимальные убытки их держателям. В апреле этот уровень для Биткоина находится ниже текущей рыночной цены. Когда актив торгуется выше max pain, как сейчас, это часто создает давление на рынок: крупные игроки могут манипулировать ценой, чтобы вывести ее к этому уровню и минимизировать свои выплаты.
Истечение опционов на сумму $7,9 млрд запланировано на конец апреля. Это один из крупнейших ежемесячных экспиратов в истории рынка криптовалют.
Два сценария: сжатие вверх или откат
Аналитики рассматривают два основных сценария. Первый — «сжатие» (squeeze) вверх, если покупатели смогут преодолеть продавческое давление и удержать цену на высоких уровнях. Второй — откат (pullback) к зоне «максимальной боли», что принесет прибыль тем, кто продавал опционы. Ключевым фактором станет концентрация открытых позиций по опционам с ценой исполнения $75 000.
Этот рост произошёл на фоне того, что Биткоин недавно обновил 10-недельный максимум, приблизившись к уровню $77 000.
Большой объем контрактов на одной цене делает рынок более чувствительным и может спровоцировать повышенную волатильность по мере приближения даты истечения.
Ранее на пути к новым максимумам Биткоин уже сталкивался со стеной продаж на $450 млн, что сдерживало его рост.
Влияние на рынок перед халвингом
Событие происходит на фоне общего роста интереса к криптовалютным деривативам и увеличения торговых объемов. Крупные экспираты опционов стали регулярными волатильными событиями, за которыми внимательно следят как розничные, так и институциональные участники рынка.
Напомним, что текущий рыночный цикл после халвинга, по мнению аналитиков, сильно отстаёт от предыдущих, что добавляет неопределенности в прогнозы.
Исход апрельского истечения может задать настроение на рынке в преддверии майского халвинга Биткоина и показать, способен ли рынок поддерживать восходящий тренд под давлением деривативов или технические факторы возьмут верх.