Американский гигант пост-трейдинговой инфраструктуры DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) планирует вывести токенизированные акции, ETF и казначейские облигации США на блокчейн Stellar
XLM$0.1646+11.45%. Запуск намечен на первую половину 2027 года — это одна из самых амбициозных попыток Уолл-стрит внедрить технологию распределённого реестра в традиционные финансовые рынки.
Как DTCC выпустит цифровые акции и облигации на Stellar
По имеющимся данным, DTCC намерена использовать блокчейн Stellar для выпуска цифровых версий традиционных ценных бумаг. Речь идёт о токенизированных акциях, биржевых фондах (ETF) и казначейских облигациях США — инструментах, которые обычно обращаются через централизованные клиринговые системы.
Ключевая особенность проекта — DTCC выступает не просто эмитентом, а инфраструктурным провайдером. Компания будет обеспечивать расчёты и хранение токенизированных активов, используя блокчейн Stellar как платформу для записи прав собственности и передачи стоимости.
Почему выбор пал на Stellar, а не на Ethereum
ETH$2,056.04-0.80%
Выбор Stellar не случаен: этот блокчейн изначально проектировался для финансовых операций и трансграничных платежей. В отличие от Ethereum, где высокая загрузка сети приводит к росту комиссий, Stellar предлагает фиксированные низкие сборы и скорость транзакций в 3-5 секунд. Это критически важно для институциональных операций с ценными бумагами, где каждая секунда простоя стоит миллионы долларов.
Напомним, что ранее Solana DEX Orca запустила маркетплейс для токенизированных реальных активов, что подтверждает растущий интерес к RWA на разных блокчейнах.
Кроме того, Stellar уже имеет партнёрства с крупными финансовыми игроками, включая MoneyGram и IBM, что снижает порог входа для DTCC. Сеть поддерживает встроенный децентрализованный обмен (DEX) и мультивалютные операции, что упрощает интеграцию с традиционными банковскими системами.
Как решение DTCC повлияет на рынки токенизации
DTCC — это не просто рыночный игрок, а системообразующий элемент американской финансовой инфраструктуры. Компания обрабатывает триллионы долларов в сделках с ценными бумагами ежедневно, и её решение перевести часть активов на блокчейн может стать катализатором для всего рынка токенизации.
Ранее DTCC уже экспериментировала с блокчейном: в 2022 году компания запустила пилотный проект по токенизации казначейских облигаций на тестовой сети Ethereum. Однако нынешний план значительно масштабнее — он включает не только облигации, но и акции с ETF, а также привязку к конкретному блокчейну для реальной эксплуатации.
Токенизация традиционных финансовых инструментов на публичных блокчейнах может снизить операционные издержки на 30-50% за счёт автоматизации клиринга и расчётов через смарт-контракты.
Для рынка криптовалют это событие означает потенциальный приток институциональной ликвидности. Если DTCC успешно запустит проект, другие клиринговые палаты и депозитарии могут последовать её примеру, что ускорит процесс конвергенции традиционных финансов (TradFi) и DeFi.
Из-за санкционных ограничений токенизированные активы DTCC не будут доступны резидентам РФ. Однако сам тренд на токенизацию ценных бумаг крупнейшими инфраструктурными игроками важен для всех глобальных рынков, включая развивающиеся экономики СНГ, где традиционные финансовые системы менее эффективны.
Ключевой риск проекта — регуляторная неопределённость. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) пока не утвердила чётких правил для токенизированных активов на публичных блокчейнах. Если SEC сочтёт такие инструменты ценными бумагами, DTCC может потребоваться регистрация в качестве биржи или клиринговой организации, что затянет запуск на годы.
CC$0.1562-0.30%