Клиринговая палата DTCC (Depository Trust and Clearing Corporation) впервые провела живые биржевые сделки с токенизированными ценными бумагами. Этот шаг знаменует собой поворотный момент для внедрения блокчейна в инфраструктуру Уолл-стрит, поскольку ключевой пост-трейдинговый гигант переходит от экспериментов к реальному исполнению.
Как DTCC интегрировала токены в систему обработки триллионов долларов
DTCC интегрировала токенизированные активы в свою систему Institutional Trade Processing (ITP), которая ежедневно обрабатывает триллионы долларов. В рамках пилотного проекта были проведены первые сделки с цифровыми представлениями традиционных бумаг — от корпоративных облигаций до фондов денежного рынка. Все транзакции прошли через стандартные каналы клиринга и расчётов DTCC, но с использованием технологии распределённого реестра.
Ключевое отличие от прошлых тестов — это «живая» производственная среда, а не изолированная лаборатория. Сделки исполнялись на реальных рыночных условиях с полным циклом пост-трейдинга. В проекте участвуют несколько крупных банков и брокеров, включая JPMorgan и Goldman Sachs, которые предоставили свои активы для токенизации.
Почему Уолл-стрит переходит на расчёты за секунды вместо двух дней
Токенизация — это выпуск цифровых токенов, представляющих право собственности на традиционный актив (акцию, облигацию или ETF). В отличие от классической системы с множеством посредников, блокчейн позволяет сократить время расчётов с T+2 (два дня) до практически мгновенного, а также снизить операционные издержки.
Напомним, что ранее Securitize и Cantor Fitzgerald уже готовили инфраструктуру для токенизированных IPO, что указывает на растущий интерес традиционных финансов к блокчейн-решениям.
Для DTCC, которая является центральным звеном американского рынка ценных бумаг, этот шаг означает признание того, что технология реестров созрела для масштабирования. Как отметил глава отдела цифровых активов DTCC Майкл Бодсон:
Мы перешли от «если» к «когда». Теперь мы доказываем, что инфраструктура способна обрабатывать реальные риски и объёмы в режиме 24/7.
Следом за DTCC аналогичные инициативы могут запустить другие клиринговые палаты Европы и Азии, что ускорит процесс токенизации триллионов долларов традиционных активов.
Этот шаг стал возможен на фоне того, что США и Великобритания договорились унифицировать правила для токенизированных активов, снижая регуляторные барьеры.
Токенизированные ценные бумаги позволяют проводить расчёты за секунды вместо двух дней, что высвобождает миллиарды долларов залогового обеспечения.
Как давление SEC подтолкнуло DTCC к живому трейдингу
CC$0.1387+4.37%
DTCC начала изучать блокчейн ещё в 2018 году, но до сих пор все проекты оставались в песочнице. Переход к живому трейдингу совпал с растущим давлением со стороны SEC, которая требует сокращения цикла расчётов. В мае 2024 года регулятор ужесточил правила, обязав брокеров перейти на T+1, что делает блокчейн-решения ещё более востребованными.
Ранее Fidelity назвал управление балансом главным сценарием использования токенизированных фондов для пенсионных фондов, что подчеркивает институциональный спрос на подобные инструменты.
Для рынков СНГ этот прецедент важен как индикатор: если американский пост-трейдинговый монстр внедряет токенизацию, то регуляторы в других юрисдикциях, включая Казахстан и ОАЭ, где активно развиваются криптохабы, могут ускорить собственные пилоты. Пока ни одна инфраструктура в регионе не готова к таким объёмам, но сам факт легитимизации технологии повышает доверие к цифровым активам среди институциональных инвесторов.
Что дальше? DTCC планирует расширить список токенизированных инструментов на акции и ETF в течение 2025 года. Если объёмы сделок подтвердят эффективность, блокчейн может стать стандартом для пост-трейдинга по всему миру, вытесняя устаревшие клиринговые системы.