Компании Securitize и Cantor Fitzgerald разрабатывают инфраструктуру для токенизированных первичных размещений акций (IPO) и вторичных размещений в рамках существующей системы регулирования США. Этот шаг может кардинально изменить механизмы выхода компаний на биржу, объединив традиционные финансы с блокчейн-технологиями.
Как Securitize и Cantor Fitzgerald объединят блокчейн с нормами SEC
Партнеры нацелены на создание технологической платформы, которая позволит проводить токенизацию акций — выпуск цифровых токенов, представляющих доли в капитале компании. При этом все операции будут соответствовать нормам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Напомним, что на прошлой неделе США и Великобритания договорились унифицировать правила для токенизированных активов, что создает благоприятный регуляторный фон для подобных инициатив.
Речь идет не только о первичных размещениях, но и о вторичных предложениях акций (follow-on offerings). Это значит, что уже публичные компании смогут выпускать дополнительные доли в токенизированной форме.
Почему токенизация снизит издержки и ускорит расчеты
Токенизация IPO может снизить издержки на проведение размещений и ускорить расчеты по сделкам. В традиционной системе процесс от подачи заявки до начала торгов занимает месяцы и требует участия десятков посредников.
Ранее в Fidelity назвали токенизацию для пенсионных фондов главным сценарием использования, что подтверждает растущий интерес институционалов к данному инструменту.
Блокчейн позволяет вести реестр акционеров в режиме реального времени и автоматизировать выплату дивидендов через смарт-контракты.
Securitize уже имеет опыт в токенизации: компания выступала технологическим партнером для фонда BlackRock, токенизировавшего часть своих активов. Cantor Fitzgerald, в свою очередь, является крупным игроком на рынке инвестиционного банкинга и клиринга.
Контекст: как токенизация реальных активов меняет рынок капитала
Интерес к токенизации реальных активов (RWA) растет на фоне общего тренда институционализации криптовалют. По данным аналитиков, объем токенизированных активов может достичь $16 трлн к 2030 году. Проект Securitize и Cantor Fitzgerald — один из первых, кто пытается применить эту модель к классическим IPO в рамках жесткого регулирования США.
Если инициатива получит одобрение SEC, это создаст прецедент для других инвестиционных банков. Какие именно компании станут первыми клиентами платформы и когда состоится пилотный запуск — пока неизвестно.