Инфляция в США впервые за долгое время преодолела отметку в 4%, что создаёт серьёзное давление на традиционные защитные активы, включая золото, и на Биткоин
BTC$63,702+2.82%. Аналитики предупреждают: текущая макроэкономическая ситуация остаётся «встречным ветром» для первой криптовалюты, и инвесторам стоит готовиться к повышенной волатильности.
Почему рост цен выше 4% бьёт по первой криптовалюте
Рост потребительских цен в США выше ожиданий меняет расстановку сил на финансовых рынках. Обычно в периоды высокой инфляции инвесторы уходят в активы-убежища, но сейчас динамика иная. Глава исследовательского подразделения 10x Research Маркус Тилен дал жёсткую оценку ситуации:
Ранее мы сообщали, что Биткоин рос на фоне рекордной инфляции в США, однако текущий сценарий может изменить динамику.
Мы продолжаем рассматривать текущую макроэкономическую среду как встречный ветер для Биткоина.
По его словам, инфляция выше 4% заставляет Федеральную резервную систему (ФРС) сохранять жёсткую монетарную политику. Высокие процентные ставки делают безрисковые инструменты, такие как казначейские облигации США, более привлекательными по сравнению с волатильными активами вроде криптовалют. Это снижает приток капитала в рискованные классы активов.
Золото теряет статус защитного актива наравне с Биткоином
Парадоксально, но золото, которое исторически считается главным хеджем против инфляции, также испытывает давление. Рост доходности гособлигаций и укрепление доллара США, следующие за высокой инфляцией, делают жёлтый металл менее конкурентным. Аналитики отмечают, что в текущем сценарии ни Биткоин, ни золото не получают привычной «инфляционной премии».
Напомним, что предыдущие данные по инфляции совпали с прогнозами, что укрепило позицию ФРС по сохранению высоких ставок.
Когда инфляция ускоряется, ФРС ужесточает политику, что укрепляет доллар и бьёт по всем активам, номинированным не в долларах или не приносящим процентного дохода.
Для крипторынка это означает, что ближайшие недели могут пройти под знаком коррекции. Биткоин потерял корреляцию с инфляционными ожиданиями и теперь движется скорее синхронно с технологическими акциями, которые тоже чувствительны к ставкам.
Повторение сценария 2022 года: что ждёт крипторынок
Предыдущие раунды ужесточения политики ФРС в 2022 году приводили к затяжному медвежьему тренду на крипторынке. Тогда Биткоин потерял более 60% стоимости от исторического максимума. Сейчас ситуация повторяется с поправкой на более зрелый рынок: объём торгов на спотовых биржах снижается, а интерес институциональных инвесторов смещается в сторону более консервативных стратегий.
Это продолжает сценарий, описанный в материале «Почему биткоин может упасть ниже $60 000», где инфляция называлась главной угрозой.
Для держателей криптовалют в странах СНГ, где доступ к традиционным инструментам хеджирования ограничен, рост доллара и ставок создаёт двойное давление — падает рублёвая цена активов и снижается долларовая доходность. Если инфляция продолжит ускоряться, ФРС может не только не снизить, но и повысить ставку. Это станет крайне негативным сигналом для всех рисковых активов, включая криптовалюты.
Сможет ли Биткоин найти локальное дно до того, как макроэкономический фон ухудшится ещё сильнее, или рынок ждёт повторение сценария 2022 года — главный вопрос для инвесторов в ближайшие недели.