Один из крупнейших публичных майнеров Биткоина, компания MARA Holdings, продал цифровых активов на сумму $1,5 млрд. Средства пойдут на перестройку бизнеса: компания делает ставку на мощности для центров обработки данных и искусственного интеллекта, хотя и заявляет, что Биткоин
BTC$80,711-0.52% остаётся её «операционной основой».
Выручка от майнинга упала на 12%, а дата-центры выросли втрое
Согласно отчёту за первый квартал, выручка MARA от майнинга Биткоина упала на 
AR$2.32-3.79%12% по сравнению с тем же периодом прошлого года — до $110 млн. При этом компания нарастила выручку от хостинга и услуг дата-центров, которая выросла почти в три раза и составила $27 млн. Руководство объясняет сдвиг растущим спросом на вычислительные мощности для ИИ.
Напомним, что ранее акции MARA упали на фоне недополученной выручки и убытка в $1,3 млрд.
Цифры и стратегия: $1,5 млрд на перестройку
MARA продала значительную часть своих резервов в Биткоинах, которые на конец 2024 года оценивались примерно в $4,5 млрд. После продажи $1,5 млрд компания всё ещё держит на балансе около 26 000 BTC. Эти средства направляются на строительство и модернизацию дата-центров, способных обслуживать как майнинг, так и задачи искусственного интеллекта.
Переориентация майнеров на ИИ — глобальный тренд: после халвинга 2024 года маржинальность добычи Биткоина снизилась, и компании ищут новые источники дохода, используя уже имеющиеся энергетические мощности.
Генеральный директор MARA Фред Тиль подчеркнул, что Биткоин остаётся «фундаментом» деятельности. Однако, по его словам, «инфраструктура для ИИ даёт более высокую и стабильную доходность на каждый потраченный ватт электроэнергии».
Почему майнеры массово уходят в ИИ: дефицит дата-центров в США
MARA — не первая компания, которая сокращает биткоин-резервы ради ИИ. Ранее аналогичный шаг сделали Riot Platforms и Hut 8. Все они перепрофилируют майнинговые ангары в центры обработки данных для облачных вычислений и обучения нейросетей. Этот процесс подогревается дефицитом качественных дата-центров в США: по оценкам JLL, спрос на них в 2025 году превышает предложение в 2,5 раза.
Для держателей Биткоина продажа крупным майнером значительной части резервов — сигнал о возможном давлении на цену. Однако объём в $1,5 млрд не является критическим для рынка с дневным оборотом свыше $40 млрд. Гораздо важнее долгосрочный тренд: если ведущие майнеры продолжат сокращать хешрейт в пользу ИИ, сложность сети Bitcoin может временно снизиться, что повлияет на доходность всех участников пула.
В ближайшие кварталы стоит следить за отчётами MARA и конкурентов: если доходы от ИИ-услуг начнут стабильно превышать прибыль от майнинга, процесс ухода из Биткоина может ускориться. Останется ли тогда Bitcoin «операционной основой» или станет лишь одним из направлений диверсифицированного энергетического бизнеса?