Российский криптоконтур создают для трансграничных расчетов, но санкции постепенно перекрывают выход за границу — этот парадокс ставит под сомнение экономический смысл всей конструкции. Эксперты обсудили будущее регулируемого рынка цифровых активов в России и пришли к неоднозначным выводам.
Кому выгоден новый криптоконтур
По мнению заведующего кафедрой блокчейн МФТИ и сооснователя ОИС Atomyze Владимира Горгадзе, контур делается для всех — выделенной группы интересов, включая государство, нет, и во многом участники рассматривают контур как экспериментальный. Для разных категорий он несет разные выгоды:
- для внешнеторговых расчетов — это органичное расширение ЭПР (экспериментального правового режима) на широкий круг участников и предоставление им дополнительных полномочий.
- для инвестподразделений — расширение линейки цифровых продуктов для инвестиций, включая возможности для ЦФА (цифровых финансовых активов), привлечение международных инвесторов и создание вторичного рынка.
- для розничных пользователей — появление новых инструментов для сохранения и приумножения капитала, хотя на начальном этапе доступ для физлиц может быть ограничен.
Почему санкции ставят крест на замысле
Эксперт по платежам и транзакционному банкингу Виктория Голденберг отмечает, что главная проблема — санкции постепенно закрывают возможности для выхода на международные рынки. Если контур задумывался как инструмент для обхода ограничений, то текущая динамика ставит эту цель под угрозу.
По словам Горгадзе, для разных категорий участников контур несет разные выгоды, но ключевой вопрос — сможет ли конструкция работать в условиях нарастающего давления. Экспериментальный характер проекта предполагает гибкость, но без четкого экономического обоснования он рискует остаться дорогостоящим экспериментом.
Санкции постепенно закрывают выход за границу, что ставит под вопрос экономический смысл всего криптоконтура.
Как развивался рынок цифровых активов в России
Россия активно развивает регулируемый рынок цифровых активов с 2020 года, когда вступил в силу закон «О цифровых финансовых активах». Однако практическое применение ЦФА пока ограничено: объем выпусков невелик, а круг участников узок. Криптоконтур должен был стать следующим шагом — созданием полноценной инфраструктуры для расчетов и инвестиций.
Парадокс в том, что именно санкции, которые должны были стимулировать развитие альтернативных платежных каналов, теперь ограничивают их эффективность. Без доступа к международным расчетам внутренний контур рискует превратиться в изолированную систему, которая не решает главную задачу — обеспечение трансграничных операций.
Вопрос остается открытым: сможет ли российский криптоконтур адаптироваться к меняющимся условиям или санкционное давление сделает его экономически нецелесообразным?