Три крупнейших банка Европы — BBVA, BNP Paribas и ING — через компанию Qivalis получили лицензию электронных денег на выпуск евро-стейблкоина по регламенту MiCA. Одобрение выдал Центральный банк Нидерландов, а значит, токен сможет работать на всей территории Евросоюза по принципу паспортизации.
Что даёт лицензия электронных денег
Лицензия e-money позволяет Qivalis эмитировать токен, привязанный к евро, и оказывать платёжные услуги в рамках MiCA — европейского регламента о рынках криптоактивов, который с 2024 года регулирует выпуск стейблкоинов в ЕС.
Ключевое отличие от обычного стейблкоина: Qivalis позиционирует продукт не как торговый инструмент, а как инфраструктуру для ончейн-расчётов в евро. Банки-учредители планируют использовать токен для межбанковских и корпоративных операций прямо в блокчейне, без традиционных посредников.
Напомним, что Франция уже обсуждала введение налога 31,4% на операции со стейблкоинами, что показывает, насколько разными путями идут европейские регуляторы в вопросе цифровых активов.
Qivalis — первый евро-токен, за которым стоят сразу три системно значимых банка Европы: BBVA, BNP Paribas и ING.
Почему три банка меняют расклад на рынке евро-стейблкоинов
До сих пор рынок стейблкоинов в евро был фрагментированным и уступал долларовым аналогам по капитализации в десятки раз. Появление игрока с поддержкой банков такого уровня меняет расстановку: у Qivalis есть лицензия, банковский баланс и доступ к корпоративным клиентам, чего не было у большинства предыдущих евро-проектов.
- BBVA — испанский банк с активами более 700 млрд евро.
- BNP Paribas — крупнейший банк Франции и один из системно значимых в ЕС.
- ING — нидерландский гигант с сильными позициями в Северной Европе.
MiCA задаёт жёсткие требования к эмитентам стейблкоинов: резервы должны быть высоколиквидными, храниться отдельно от средств компании, а эмитент обязан раскрывать структуру активов. Лицензия Qivalis означает, что проект прошёл эту проверку — и задаёт планку для конкурентов.
Это происходит на фоне того, что BNY и Citadel Securities уже протестировали токенизированные гособлигации США, подтверждая общий тренд на токенизацию традиционных финансовых инструментов.
Почему Европа обошла США в банковских стейблкоинах
Европейские банки несколько лет искали способ войти в криптоинфраструктуру, не нарушая регуляторных ограничений. MiCA стал для них легальной рамкой: вместо покупки биткоина на баланс банки выпускают собственный стейблкоин и зарабатывают на транзакциях. Qivalis — не первый такой проект, но первый, где сразу три банка объединились в одном эмитенте.
В США аналогичные инициативы банковских консорциумов пока буксуют из-за отсутствия федерального законодательства о стейблкоинах. Европа в этом смысле ушла вперёд: MiCA работает, лицензии выдаются, инфраструктура строится.
Если Qivalis запустит расчёты в евро на блокчейне в промышленном масштабе, это создаст реальную альтернативу долларовым стейблкоинам в корпоративных платежах внутри ЕС.
Дальше всё зависит от того, как быстро Qivalis подключит к своей платформе корпоративных клиентов банков-учредителей и появятся ли у токена листинги на крупных биржах. Пока речь идёт только о лицензии — запуск продукта в оборот может занять месяцы.