Standard Chartered прогнозирует, что объём заблокированных в DeFi активов (TVL — суммарная стоимость средств в протоколах) достигнет $2,7 трлн к 2030 году. Главным драйвером роста станет токенизация реальных активов — перевод традиционных финансовых инструментов в блокчейн.
Токенизация и органическое расширение как ключевые драйверы
Аналитики банка выделяют два ключевых направления, которые обеспечат почти десятикратный рост TVL по сравнению с текущим уровнем. Первый — токенизация активов, таких как акции, облигации и недвижимость. Второй — органическое расширение криптоэкосистемы за счёт новых протоколов и пользователей.
Глава исследований Standard Chartered Джефф Кендрик пояснил:
Токенизация станет мостом между традиционными финансами и DeFi, привлекая институциональный капитал, который ранее не мог участвовать в децентрализованных рынках.
По оценкам банка, на долю токенизированных активов придётся значительная часть прогнозируемого объёма. Крупные инвесторы всё активнее ищут способы получить доступ к ликвидности через блокчейн.
Ранее юристы SEC выражали сомнения в эффективности освобождения токенизации от законов о ценных бумагах, что поднимало вопросы о регулировании этого сектора.
Почему институциональный капитал изменит правила игры
Прогноз Standard Chartered основан на ускоряющемся внедрении DeFi крупными финансовыми игроками. В отличие от розничных инвесторов, институционалы требуют соответствия регуляторным нормам и высокой ликвидности — именно эти запросы решает токенизация.
Текущий TVL всего DeFi-рынка составляет около $300–350 млрд. Прогноз $2,7 трлн предполагает среднегодовой рост на 35–40% в течение семи лет.
Банк отмечает, что ключевыми катализаторами станут развитие инфраструктуры для межсетевого взаимодействия (интероперабельности) и появление стандартизированных протоколов для выпуска токенизированных активов. Без решения этих задач темпы роста могут оказаться ниже.
Напомним, что рынок токенизированных казначейских бумаг уже достиг рекордных $14,6 млрд, что демонстрирует сближение Уолл-стрит и криптоиндустрии.
Контекст и вызовы для рынка
Прогноз совпадает с масштабным притоком капитала в криптофонды: только за первую половину 2024 года институциональные инвесторы вложили в цифровые активы более $15 млрд. Токенизация реальных активов, по данным консалтинговой компании BCG, уже привлекла $10 млрд, и эта цифра удваивается ежегодно.
В России и СНГ тренд пока сдерживается неопределённостью регулирования: ЦБ РФ не разрешил выпуск токенизированных ценных бумаг для широкого круга инвесторов. Однако отдельные проекты, например, токенизация недвижимости на блокчейне, уже тестируются в партнёрстве с банками.
Если прогноз Standard Chartered сбудется, DeFi превратится из нишевого сектора в полноценный аналог традиционных финансовых рынков. Успеют ли регуляторы создать правила игры к тому моменту, как объём активов достигнет триллионов?