Торговые фирмы и криптобиржи готовятся к штурму огромного розничного спроса, а крупнейшие банки Уолл-стрит заняли выжидательную позицию. Регулируемые бессрочные фьючерсы — продукт, объем рынка которого оценивается в ошеломляющие $90 трлн, — официально выходят на американский рынок.
Почему трейдеры годами ждали этот инструмент
Бессрочные фьючерсы — это контракты, которые, в отличие от традиционных, не имеют даты истечения. Они позволяют трейдерам делать ставки на рост или падение актива с кредитным плечом, что привлекает как розничных спекулянтов, так и профессиональных игроков. Именно этот инструмент, по данным CoinDesk, стал основой для торговли криптовалютами на большинстве крупных бирж за пределами США. Теперь он впервые появляется в регулируемом поле американского рынка, что может кардинально изменить расстановку сил.
Напомним, что бессрочные фьючерсы стали главным инструментом криптотрейдинга, и теперь их регулируемые версии приходят на традиционные биржи.
Кто уже в игре, а кто наблюдает со стороны
Проворные торговые фирмы и криптобиржи, такие как Coinbase и Kraken, уже активно готовятся к запуску. Они рассчитывают перехватить поток розничных клиентов, которые раньше были вынуждены пользоваться офшорными площадками.
С другой стороны, традиционные банки Уолл-стрит, включая JPMorgan и Goldman Sachs, пока не спешат. Их сдерживают три ключевых фактора:
- Недостаточная ликвидность новых рынков.
- Неясность правил со стороны регуляторов, в первую очередь CFTC.
- Необходимость доработки собственной инфраструктуры для расчетов и клиринга.
Банки хотят убедиться, что объемы и глубина рынка достаточны для безопасной работы с крупными институциональными позициями.
Пока банки выжидают, более гибкие участники рынка могут занять доминирующее положение в новом сегменте.
Ранее CFTC уже предупреждала платформы прогнозов о недопустимости халтуры с контрактами, что подчёркивает ужесточение контроля за деривативами.
Что изменит легализация деривативов в США
Запуск регулируемых фьючерсов в США — это прямой ответ на многолетний спрос американских трейдеров, которые были лишены легального доступа к этому инструменту. Ранее для торговли бессрочными контрактами приходилось регистрироваться на зарубежных биржах, что создавало юридические риски.
Новый продукт может стать мостом между диким крипто-рынком и традиционными финансами. Если крупные банки все же войдут в игру, это приведет к резкому росту ликвидности и снижению спредов, что выгодно всем участникам.
$90 трлн — это оценочный объем глобального рынка бессрочных фьючерсов, который теперь пытаются легализовать в США.
Местные трейдеры, активно использующие офшорные биржи, могут получить более безопасный и регулируемый канал для торговли. Однако прямого влияния на юрисдикцию стран СНГ событие пока не оказывает.
Исход этой гонки определит, кто будет контролировать крупнейший сегмент крипто-деривативов: динамичные крипто-компании или консервативные банковские гиганты. Ответ станет ясным в ближайшие месяцы, когда первые контракты начнут торговаться на американских площадках.